投資分析報(bào)告(15篇)

　　在生活中，報(bào)告與我們愈發(fā)關(guān)系密切，報(bào)告根據(jù)用途的不同也有著不同的類型。那么報(bào)告應(yīng)該怎么寫才合適呢？以下是小編收集整理的投資分析報(bào)告，僅供參考，大家一起來看看吧。

投資分析報(bào)告1

　　最近一段時(shí)間一直在尋找高成長性的企業(yè)，同時(shí)還要注意價(jià)格的問題，終于在昨天發(fā)現(xiàn)一直中意的企業(yè)――世聯(lián)地產(chǎn)，一直以為這是一家地產(chǎn)企業(yè)，昨天偶然發(fā)現(xiàn)這是一家為地產(chǎn)商服務(wù)的企業(yè)，可見自己在平時(shí)的功課中是多么的粗心，在這里檢討一下。世聯(lián)地產(chǎn)的投資報(bào)告我想分為幾大部分，第一部分應(yīng)該是行業(yè)屬性和企業(yè)未來成長性，因?yàn)橥顿Y企業(yè)成長性是最重要的，沒有高成長性，投資的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。第二部分為企業(yè)當(dāng)前市場估值的情況介紹，畢竟只考慮成長性沒有合理的買入價(jià)格，投資回報(bào)也會大受影響。第三部分，應(yīng)該說說投資這個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題，以及風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。

　　世聯(lián)地產(chǎn)這個(gè)企業(yè)存在的前提就是依附于地產(chǎn)行業(yè)的，為地產(chǎn)企業(yè)提供相應(yīng)的銷售策劃服務(wù)的，所以這個(gè)行業(yè)會受到地產(chǎn)行業(yè)的景氣度影響，存在業(yè)績較強(qiáng)的周期性，但是由于這個(gè)行業(yè)的所提供的服務(wù)是整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)的所必須的，所以企業(yè)生存的前提就是提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，而經(jīng)濟(jì)周期性影響只是針對業(yè)績出現(xiàn)波動，對這個(gè)企業(yè)的擴(kuò)展和發(fā)展沒有大的制約和致命性打擊。相反，經(jīng)濟(jì)的周期性波動會幫助企業(yè)消滅很多體質(zhì)較弱的競爭對手，為自己成長的過程提供空間，這個(gè)過程是每個(gè)成長性企業(yè)必然要經(jīng)歷的過程。

　　從以上角度分析，這個(gè)企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于自身管理及是否能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的這些因素，資金因素、經(jīng)濟(jì)周期等外來因素不會對企業(yè)造成致命打擊，而且由于提供的服務(wù)不需要大量的資金、固定資產(chǎn)的投入，這會降低其運(yùn)營成本，提高其企業(yè)的毛利潤。而且隨著規(guī)模的擴(kuò)大，已經(jīng)管理水平的提高，其毛利率也會相應(yīng)的小幅提高，由于在管理水平穩(wěn)定的情況下，其簡單的盈利模式的復(fù)制及其迅速的規(guī)模化成為可能，所以行業(yè)的成長空間巨大。而且通過分析，除了一線城市這種服務(wù)地產(chǎn)商的行業(yè)較為成熟以外，其他二三線行業(yè)的行業(yè)非常不規(guī)范，在很多地區(qū)可以說根本沒有這種營銷服務(wù)模式，其市場的不成熟性也為企業(yè)發(fā)展提供了足夠的空間。

　　第一章標(biāo)的行業(yè)屬性及成長性分析

　　世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場第一家上市的專業(yè)從事房地產(chǎn)營銷的顧問代理機(jī)構(gòu)。公司服務(wù)的主要對象包括相關(guān)政府部門、房地產(chǎn)開發(fā)商、機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、顧問策劃業(yè)務(wù)的品牌、規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。2、業(yè)務(wù)條線間協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。3、受益深圳特區(qū)擴(kuò)容。4、管理團(tuán)隊(duì)高瞻遠(yuǎn)矚。

　　目前A股尚沒有房地產(chǎn)顧問公司上市交易。目前國內(nèi)同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯(lián)地產(chǎn)未來估值也會造成一定影響。另外從風(fēng)險(xiǎn)角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過程中，投資者對其風(fēng)險(xiǎn)有一定安全空間要求。

　　行業(yè)及公司簡介：

　　行業(yè)情況簡介

　　世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場第一家上市的專業(yè)從事房地產(chǎn)營銷的顧問代理機(jī)構(gòu)。公司服務(wù)的主要對象包括相關(guān)政府部門、房地產(chǎn)開發(fā)商、機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　房地產(chǎn)市場按照房地產(chǎn)開發(fā)的不同階段可以分為房地產(chǎn)一級市場、二級市場和三級市場。一級市場是由政府主導(dǎo)土地使用權(quán)出讓階段的市場，一般稱之為土地市場；二級市場是房地產(chǎn)開發(fā)商在獲得土地使用權(quán)后對房地產(chǎn)進(jìn)行開發(fā)和經(jīng)營的市場；三級市場是房地產(chǎn)開發(fā)商已出售的房產(chǎn)在投入使用后進(jìn)行物業(yè)交易、抵押和租賃等二次交易的市場。

　　從房地產(chǎn)開發(fā)的價(jià)值流程來看，地產(chǎn)服務(wù)商提供的服務(wù)覆蓋了整個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)階段，服務(wù)商與開發(fā)商共存共榮，已經(jīng)是房地產(chǎn)開發(fā)價(jià)值鏈中不可或缺的角色，在促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展、保障房地產(chǎn)交易安全、節(jié)約房地產(chǎn)交易成本等方面都發(fā)揮著日益重要的作用。具體業(yè)務(wù)如下：

　�。�1）在土地供應(yīng)階段，房地產(chǎn)中介為地方政府或土地運(yùn)營機(jī)構(gòu)提供政策建議、土地規(guī)劃建議、經(jīng)濟(jì)評價(jià)、土地出讓策略等顧問服務(wù)，使地方政府和土地運(yùn)營機(jī)構(gòu)在土地出讓過程中能夠計(jì)劃長遠(yuǎn)并最大化發(fā)揮土地的價(jià)值；

　�。�2）在物業(yè)開發(fā)階段，房地產(chǎn)中介為房地產(chǎn)開發(fā)商提供市場進(jìn)入戰(zhàn)略、土地競投策略、物業(yè)項(xiàng)目開發(fā)策略等顧問服務(wù)；

　�。�3）在物業(yè)交易的二級市場，房地產(chǎn)中介為開發(fā)商提供營銷策劃、代理銷售等專業(yè)服務(wù)；

　�。�4）在物業(yè)交易的三級市場，房地產(chǎn)中介為機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供房屋租賃服務(wù)、二手房交易經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

　　公司情況簡介

　　公司成立于1993年，始終專注從事房地產(chǎn)顧問策劃和代理銷售業(yè)務(wù)，不涉足開發(fā)業(yè)務(wù)。公司憑借穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)、專業(yè)的員工隊(duì)伍為客戶提供房地產(chǎn)營銷代理服務(wù)，在房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產(chǎn)開發(fā)商的認(rèn)可。20xx-2008年公司收入的年均復(fù)合增長率為32.5%，業(yè)務(wù)具有良好的增長性。目前公司有23家分支機(jī)構(gòu)，遍及中國珠三角、長三角和環(huán)渤海區(qū)域。包括房地產(chǎn)營銷代理、發(fā)展顧問、租售經(jīng)紀(jì)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)能力，近3000名房地產(chǎn)專業(yè)人才。

　　公司目前的顧問策劃業(yè)務(wù)主要為政府部門和房地產(chǎn)開發(fā)商提供土地出讓咨詢服務(wù)、房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)策劃服務(wù)等；銷售代理業(yè)務(wù)主要為收取傭金的一般代理業(yè)務(wù)；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要為二手房的買賣雙方或房屋租賃雙方提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

　　公司品牌建設(shè)已經(jīng)取得一定成果，連續(xù)5年位居“房地產(chǎn)策劃代理百強(qiáng)企業(yè)TOP10”前二名，并且品牌美譽(yù)度、忠誠度也位列行業(yè)第1。公司積極利用多種渠道建設(shè)行業(yè)品牌，其憑借多年積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)能力，出版的一系列房地產(chǎn)市場專業(yè)研究的書籍，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的影響力。截至20xx年6月，公司已公開發(fā)行以“世聯(lián)地產(chǎn)顧問系列叢書”為主導(dǎo)產(chǎn)品的房地產(chǎn)專業(yè)圖書18本。

　　行業(yè)發(fā)展前景：

　　房地產(chǎn)市場發(fā)展展望

　　房地產(chǎn)市場是國家的支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了06-07年的過熱發(fā)展后，政策調(diào)控措施日漸嚴(yán)厲，行業(yè)發(fā)展陷入調(diào)整，20xx年下半年以來新房成交量出現(xiàn)了大幅下降。但隨著09年為應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“保增長”措施出臺，各地房地產(chǎn)市場再度出現(xiàn)回暖跡象。房地產(chǎn)銷售和開發(fā)均呈現(xiàn)恢復(fù)性的增長。

　　我們認(rèn)為，本輪房地產(chǎn)市場調(diào)整是對行業(yè)發(fā)展過熱的正常反思，在我國城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)、人口紅利因素仍進(jìn)一步釋放的過程中，房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力，其發(fā)展前景依然看好。

　　房地產(chǎn)市場的發(fā)展空間來自于兩個(gè)方面，一是一線城市的“再城市化改造”。在經(jīng)過多年經(jīng)營后的一線城市如上海、深圳，雖然已經(jīng)形成了規(guī)模龐大的都市系統(tǒng)，但隨著城市發(fā)展定位的重新確立，都存在再發(fā)展、再改造的需要。如上海建設(shè)“大浦東新區(qū)”，深圳擴(kuò)區(qū)，定位創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)等都是最顯著的例子。隨著城市化的深入，越來越多的一線城市會對自身發(fā)展規(guī)劃重新定位，創(chuàng)造出新的開發(fā)需求。

　　二是二三線城市的“城市化跟進(jìn)”。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展是國家政策的重要指導(dǎo)方向，隨著“西部開發(fā)”、“中部崛起”等諸多國家級區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經(jīng)濟(jì)新區(qū)”的獲批，二三線城市的經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)在趕超一線城市，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全面提速必然帶動房地產(chǎn)開發(fā)需求的提升，未來一段時(shí)間內(nèi)，二三線城市的“城市化”進(jìn)程將逐步成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的主要影響因素。

　　房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)前景展望

　　與國外發(fā)達(dá)的房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)相比，我國的房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期，但發(fā)展迅速。服務(wù)外包是發(fā)展到成熟期行業(yè)的必然選擇，在顧問策劃、代理銷售等方面，很多大型房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)越來越多地選擇外包，這為房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間。

　　顧問策劃業(yè)務(wù)

　　專業(yè)的顧問策劃服務(wù)主要是提供投資開發(fā)決策，降低投資開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和試錯(cuò)成本，可以較好地幫助這些企業(yè)解決如下問題：進(jìn)入哪些城市，投標(biāo)哪些項(xiàng)目，項(xiàng)目的成本要控制在多少，項(xiàng)目的定位等關(guān)鍵問題；顧問策劃業(yè)務(wù)主要受到房地產(chǎn)開發(fā)商的投資開發(fā)計(jì)劃及土地購買計(jì)劃等因素的影響。

　　即使是萬科這樣的大型房地產(chǎn)公司，在區(qū)域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤策劃上完全自己一手包辦也是不經(jīng)濟(jì)的。而專業(yè)的房地產(chǎn)服務(wù)公司覆蓋面更廣，經(jīng)手操作的案例更豐富，團(tuán)隊(duì)專注度更高，就其現(xiàn)有的城市項(xiàng)目，專業(yè)的顧問策劃業(yè)務(wù)可以有效地減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。而在將來，地產(chǎn)項(xiàng)目差異化競爭會更激烈，專業(yè)有效的項(xiàng)目策劃更是必不可少的，采納專業(yè)的顧問策劃團(tuán)隊(duì)必然要勝過公司自己進(jìn)行策劃管理。

　　代理業(yè)務(wù)

　　20xx年，我國一手商品房銷售額達(dá)24071億元。由于我國房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)起步較晚，房地產(chǎn)行業(yè)的專業(yè)分工程度和國外發(fā)達(dá)國家相比還有很大差距。全國由房地產(chǎn)中介代理銷售的商品房面積僅占商品房總銷售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產(chǎn)開發(fā)公司自建銷售公司，則這個(gè)比例更小。而國外成熟市場，如美國，大約85%的物業(yè)交易是通過中介機(jī)構(gòu)完成的。

　　房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期的另一個(gè)特征是行業(yè)集中度極低，該行業(yè)的龍頭企業(yè)，如世聯(lián)地產(chǎn)、中原地產(chǎn)、易居中國等雖然可能在部分區(qū)域具有比較大的市場占有率，但整體而言全國市場占有率依然不高。全國代理銷售百強(qiáng)企業(yè)的市場份額從05年的17.4%增長到08年的32.2%，已經(jīng)是一個(gè)大的飛躍，但相比美國市場前五名占據(jù)新增住房銷售50%市場的集中度來說，還有一個(gè)漫長的行業(yè)整合、淘汰的過程。而在此過程中，一批品牌價(jià)值高、業(yè)務(wù)模式先進(jìn)的龍頭企業(yè)將獲得更大的市場空間。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　20xx年一線城市二手房成交量大幅調(diào)整，導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下降，但是從長遠(yuǎn)來看市場空間較大。

　　世聯(lián)地產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢

　　世聯(lián)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式是以客戶需求為基礎(chǔ)的。在房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的不同階段，客戶的服務(wù)需求各不相同，公司具有顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)能力，能夠跟隨客戶需求的變化提供不同的'服務(wù)。經(jīng)過16年的發(fā)展，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)形成了自己特有的“咨詢+實(shí)施”的經(jīng)營模式，顧問策劃能力已經(jīng)成為房地產(chǎn)中介公司的核心競爭力。

　　公司目前已經(jīng)構(gòu)筑了顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三大產(chǎn)品線，形成了良性的互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，并降低了自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。公司多年來累計(jì)為中國99個(gè)城市的的超過1,000個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目提供了高質(zhì)量的房地產(chǎn)顧問咨詢與策劃服務(wù)。公司的顧問策劃業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢明顯；公司的代理銷售業(yè)務(wù)多年來處于同行業(yè)前列，20xx年1-6月代理銷售業(yè)務(wù)收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由子公司世聯(lián)行經(jīng)營，定位于“豪宅專家”，目前發(fā)展規(guī)模仍較小。

　　與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、顧問策劃業(yè)務(wù)的品牌、規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。一般認(rèn)為房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)門檻低，沒有規(guī)模效應(yīng)，大公司不占優(yōu)勢。但我們認(rèn)為這只是該行業(yè)低層次競爭階段的暫時(shí)表現(xiàn)而已。隨著整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)高速度、無差異的擴(kuò)張期過去后，越來越多的開發(fā)商、政府部門會需要更精致的顧問策劃服務(wù)，而在這一領(lǐng)域，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)建立起了良好的品牌和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，截止09年6月，世聯(lián)地產(chǎn)尚未完成的顧問合同233個(gè)，在業(yè)內(nèi)首屈一指，即使將來其他服務(wù)商進(jìn)入該領(lǐng)域，也難以立刻和世聯(lián)長期積累的經(jīng)驗(yàn)和模式相抗衡。

　　2、業(yè)務(wù)條線間協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。作為業(yè)內(nèi)知名的地產(chǎn)顧問策劃公司，世聯(lián)與政府部門、業(yè)內(nèi)大型地產(chǎn)開發(fā)商都具有長期、良好的業(yè)務(wù)合作往來。通過顧問策劃先行的戰(zhàn)略，公司同時(shí)爭取到大量代理銷售業(yè)務(wù)。這一策略在進(jìn)入新的市場區(qū)域時(shí)顯得尤為有效。公司09年上半年已完成代理銷售價(jià)值330億的房產(chǎn)，而簽約未履行的代理面積高達(dá)2713萬平方米。09年下半年公司代理銷售業(yè)績超過上半年的概率很大。

　　3、受益深圳特區(qū)擴(kuò)容。作為從深圳本地起家的地產(chǎn)服務(wù)商，世聯(lián)在深圳當(dāng)?shù)匾呀?jīng)占據(jù)大約30%的市場份額，對當(dāng)?shù)刭彿咳后w有深刻認(rèn)識和把握，具備相當(dāng)大的區(qū)域性優(yōu)勢。深圳特區(qū)擴(kuò)容在即，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)開發(fā)也將迎來一波新浪潮，作為當(dāng)?shù)佚堫^的服務(wù)商，世聯(lián)在其中受益的程度是可以想見的。

　　4、管理團(tuán)隊(duì)高瞻遠(yuǎn)矚。世聯(lián)地產(chǎn)的高管大都是公司的創(chuàng)始股東，與公司利益休戚相關(guān)，有充分的激勵來實(shí)現(xiàn)個(gè)人與公司的共同收益。同時(shí)這個(gè)團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)歷多年合作，在管理和公司戰(zhàn)略選擇上互相認(rèn)同，團(tuán)隊(duì)緊密度較高。公司高層對行業(yè)前景充滿信心，并且高瞻遠(yuǎn)矚地看到了行業(yè)在度過低層次競爭后必然要依靠品牌價(jià)值、經(jīng)驗(yàn)積累的規(guī)模效應(yīng)等因素才能實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展，所以一開始就定下以顧問策劃為核心競爭能力的戰(zhàn)略，同時(shí)積極建設(shè)服務(wù)管理和知識共享平臺，設(shè)立人才培訓(xùn)中心，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展早做打算，這些都是相當(dāng)具有遠(yuǎn)見卓識的表現(xiàn)。另外，公司成功登陸A股市場成為上市公司，對于其提升代理、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的口碑方面，也具有不可估量的價(jià)值。

　　首先，顧問代理業(yè)務(wù)全國布局項(xiàng)目將完成公司以重點(diǎn)城市為中心并輻射周邊區(qū)域市場的全國業(yè)務(wù)布局，該項(xiàng)目的順利實(shí)施將穩(wěn)固公司顧問策劃業(yè)務(wù)行業(yè)第一的市場地位，并將進(jìn)一步提升公司代理銷售業(yè)務(wù)的市場地位；

　　第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業(yè)務(wù)流程和管理流程的集成服務(wù)管理平臺將有效地整合公司各類業(yè)務(wù)的管理系統(tǒng)，打通業(yè)務(wù)線各層級之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)資源最大化利用，實(shí)現(xiàn)更高效專業(yè)的項(xiàng)目管理；

　　第三，公司作為人力資本密集型公司，在業(yè)務(wù)快速增長的過程中，對知識管理體系和人員的專業(yè)能力均提出了更高的要求。公司人力發(fā)展與培訓(xùn)中心的建立將實(shí)現(xiàn)整體培訓(xùn)體系和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)體系的結(jié)合，有效地縮短公司培養(yǎng)專業(yè)人員的時(shí)間，提高公司人員的整體專業(yè)素質(zhì)以匹配公司業(yè)務(wù)的快速增長；

　　第四，公司將通過圖書出版、營銷會展、VI整合和媒體投放等形式擴(kuò)大公司在房地產(chǎn)行業(yè)與目標(biāo)客戶群中的影響力，強(qiáng)化公司在行業(yè)中的專業(yè)品牌形象，系統(tǒng)化地在全國建立穩(wěn)健、創(chuàng)新、服務(wù)中國的房地產(chǎn)綜合服務(wù)商的形象，進(jìn)一步提升公司在全國的品牌知名度、美譽(yù)度和忠誠度。

　　公司擬使用募集資金布局全國顧問代理業(yè)務(wù)，建立有效的管理平臺和人力資源培訓(xùn)中心，進(jìn)一步宣傳和擴(kuò)大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競爭力、擴(kuò)大公司在各區(qū)域的市場份額，最終實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　第二章標(biāo)的當(dāng)前估值合理性分析

　　盈利預(yù)測

　　截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門及房地產(chǎn)開發(fā)商簽訂了顧問策劃合同，這些已簽訂尚未執(zhí)行完畢的房地產(chǎn)顧問策劃合同總計(jì)有223份。這些合同儲備為公司持續(xù)盈利提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；截至20xx年6月30日，公司累計(jì)簽約代理面積約2713.8萬平方米，其中與萬科、金地、復(fù)地、中信四家大型房地產(chǎn)開發(fā)商簽約代理面積約676萬平方米。20xx年預(yù)計(jì)進(jìn)入銷售階段的簽約代理面積約875.8萬平方米。隨著房地產(chǎn)市場有序復(fù)蘇，政府采取激進(jìn)的行政手段干預(yù)市場的可能性不是非常大，這將為房地產(chǎn)開發(fā)商和服務(wù)商提供良好的經(jīng)營空間。

　　07年08年公司的毛利率分別為44.7%和40.0%，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的毛利率至少將穩(wěn)定在41%-42%；

　　07年08年公司的三項(xiàng)費(fèi)用率分別為16.0%和12.2%，由于公司在未來三年內(nèi)有比較大的擴(kuò)張計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的三項(xiàng)費(fèi)用率將在13%-14%左右；

　　07年08年公司的銷售凈利率分別為15.4%和13.0%，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的銷售凈利率將在14%-15%左右；

　　估值

　　目前A股尚沒有房地產(chǎn)顧問公司上市交易。目前國內(nèi)同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國，08年EPS為0.48，靜態(tài)市盈率在40倍以上，但易居中國在代理銷售業(yè)務(wù)方面采用的是交保證金獲得差價(jià)分成的方式，盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)相比世聯(lián)地產(chǎn)更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯(lián)地產(chǎn)未來估值也會造成一定影響。另外從風(fēng)險(xiǎn)角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過程中，投資者對其風(fēng)險(xiǎn)有一定安全空間要求。

　　根據(jù)公司業(yè)績快報(bào)計(jì)算，公司09年的業(yè)績?yōu)?.47-1.65元之間，用30倍市盈率計(jì)算，09年合適股價(jià)為45元，假如業(yè)績年增長率為30%，20xx年股價(jià)為58.5元，當(dāng)前股價(jià)存在安全邊際。

　　第三章標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)所在及防范措施

　　世聯(lián)地產(chǎn)真正有價(jià)值的地方在于為地產(chǎn)商提供多方位的服務(wù)，包括規(guī)劃、營銷、銷售方案等等，而現(xiàn)在的主營收入方面主要是為地產(chǎn)商的分銷代理業(yè)務(wù)，所以未來其他業(yè)務(wù)的業(yè)績支持是可期的，但是如果總是局限在這個(gè)方面，那這個(gè)企業(yè)的價(jià)值大打折扣，或者說根本沒有什么價(jià)值。所以說很多機(jī)構(gòu)對這個(gè)一定會看的很明白的，從這個(gè)角度上講，該企業(yè)只要是將行業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，投資是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，在當(dāng)前價(jià)格買入該企業(yè)的價(jià)格是否合適是個(gè)仁者見仁智者見智的問題，關(guān)鍵在于企業(yè)的業(yè)績增長能否支持該股的股價(jià)問題，所以這個(gè)事情需要交給時(shí)間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。

　　同時(shí)我們在企業(yè)跟蹤的同時(shí)可以適當(dāng)選擇標(biāo)的和倉位的不同配置，比如說多選擇幾個(gè)目標(biāo)，同時(shí)選擇成長股和低估的大盤藍(lán)籌股，這樣就會保證我們投資的收益，同時(shí)提高收益率。

投資分析報(bào)告2

　　第一節(jié) 可行性研究的概念和作用

　　一． 可行性研究的概念

　　可行性研究是指在投資決策前，對與項(xiàng)目有關(guān)的資源、技術(shù)、市場、經(jīng)濟(jì)、社會等各方面進(jìn)行全面的分析、論證、和評價(jià)，判斷項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行、經(jīng)濟(jì)上是否合理、財(cái)務(wù)上是否盈利，并對多個(gè)可能的備選方案進(jìn)行擇優(yōu)的科學(xué)方法，其目的是使房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目決策科學(xué)化、程序化、從而提高決策的可靠性，并為開發(fā)項(xiàng)目的實(shí)施和控制提供參考。

　　我國從20世紀(jì)70年代開始引進(jìn)可行性研究方法，并在政府的主導(dǎo)下加以推廣。1981年原國家計(jì)委明確“把可行性研究作為建設(shè)前期工作中一個(gè)重要的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證階段，納入了基本建設(shè)程序。1983年2月，原國家計(jì)委正式頒布了《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法》，對可行性研究的原則、編制程序、編制內(nèi)容、審查辦法等做了詳細(xì)的規(guī)定，以指導(dǎo)我國的可行性研究工作。

　　二． 可行性研究的作用

　　(一) 可行性研究是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)。開發(fā)項(xiàng)目投資決策，尤其是大型投資項(xiàng)目決策的科學(xué)合理性，是建立在根據(jù)詳細(xì)可靠的市場預(yù)測、成本分析和效益估算進(jìn)行的項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上的。

　�。ǘ�）可行性研究是項(xiàng)目立項(xiàng)、審批、開發(fā)商與有關(guān)部門簽訂協(xié)議、合同的依據(jù)。在 國投資項(xiàng)目必須列入國家的投資計(jì)劃。尤其是房地產(chǎn)項(xiàng)目，要經(jīng)過政府相關(guān)職能部門的立項(xiàng)、審批、簽訂有關(guān)的協(xié)議，依據(jù)之一就是可行性研究報(bào)告。

　�。ㄈ�）可行性研究是項(xiàng)目籌措建設(shè)資金的依據(jù)。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了分析，從中可以了解項(xiàng)目的籌資還本能力和經(jīng)營效益的獲取能力。銀行等金融機(jī)構(gòu)是否提供貸款，主要依據(jù)可行性研究中提供的項(xiàng)目獲利信息。因此可行性研究也是企業(yè)籌集建設(shè)資金和金融機(jī)構(gòu)提供信用貸款的依據(jù)。

　�。ㄋ模┛尚行匝芯渴蔷幹圃O(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)。可行性研究對開發(fā)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目的內(nèi)容及建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)等都作出了安排，這些正是項(xiàng)目設(shè)計(jì)任務(wù)書的內(nèi)容。

　　第二節(jié) 可行性研究的階段工作

　　一．可行性研究工作根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展可以分幾個(gè)階段進(jìn)行。

　�。ㄒ唬┮酝顿Y機(jī)會研究

　　該階段的主要任務(wù)是對投資項(xiàng)目或投資方向提出建議，即在一定的地區(qū)和部門內(nèi)，以自然資源和市場的調(diào)查預(yù)測為基礎(chǔ)，尋找最有利的投資機(jī)會。 投資機(jī)會研究相當(dāng)粗略，主要依靠籠統(tǒng)的估計(jì)而不是依靠詳細(xì)的分析。該階段投資估算的精確度為±30%，研究費(fèi)用一般占總投資的0.2%～0.8%。如果機(jī)會研究認(rèn)為可行的，就可以。

　�。ǘ�）初步可行性研究

　　在機(jī)會研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對項(xiàng)目建設(shè)的可能性與潛在效益進(jìn)行論證分析。初步可行性研究階段投資估算精度可達(dá)±20%,所需費(fèi)用約占總投資的0.25%～1.5%。

　　（三）詳細(xì)可行性研究

　　詳細(xì)可行性研究是開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目 投資決策的基礎(chǔ)，是在分析項(xiàng)目在技術(shù)上、財(cái)務(wù)上、經(jīng)濟(jì)上的可行性后作出投資與否決策的關(guān)鍵步驟。 這一階段對建設(shè)投資估算的精度在±10%，所需費(fèi)用，小型項(xiàng)目約占投資的`1.0%～3.0%，大型復(fù)雜的工程約占0.2%~1.0%. 項(xiàng)目的評估和決策，按照國家有關(guān)規(guī)定，對于大中型和限額以上的項(xiàng)目及重要的小型項(xiàng)目，必須經(jīng)有權(quán)審批單位委托有資格的咨詢評估單位就項(xiàng)目可行性研究報(bào)告進(jìn)行評估論證。未經(jīng)評估的建設(shè)項(xiàng)目，任何單位不準(zhǔn)審批，更不準(zhǔn)組織建設(shè)。

　　（四）可行性研究階段工作精度表

　　第三節(jié) 可行性研究的內(nèi)容

　　一. 可行性研究報(bào)告的結(jié)構(gòu)

　　一般來講，專業(yè)機(jī)構(gòu)編寫一個(gè)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告應(yīng)包括封面、摘要⒛柯�、漳、附纪附蛣�霾糠幀?

　　二. （一）封面：一般要反映可行性報(bào)告的名稱，專業(yè)研究編寫機(jī)構(gòu)名稱及編寫報(bào)告的時(shí)間三個(gè)內(nèi)容。

　�。ǘ�）摘要：它是用簡潔明了的語言概要介紹項(xiàng)目的概況、市場情況可行性研究的結(jié)論及有關(guān)說明或假設(shè)條件，要突出重點(diǎn)，假設(shè)條件清楚，使閱讀人員在短時(shí)間內(nèi)能了解全報(bào)告的精要。也有專家主張不寫摘要，因?yàn)榭尚行匝芯繄?bào)告事關(guān)重大，閱讀者理應(yīng)仔細(xì)全面閱讀。

　�。ㄈ�）目錄：由于一份可行性報(bào)告少則十余頁，多則數(shù)十頁，為了便于寫作和閱讀人員將報(bào)告的前后關(guān)系、假設(shè)條件及具體內(nèi)容條理清楚地編寫和掌握，必須編寫目錄。

　�。ㄋ模┱�文內(nèi)容：它是可行性報(bào)告的主體，一般來講，應(yīng)包括以下內(nèi)容

　　1．項(xiàng)目概況

　　主要包括：項(xiàng)目名稱及背景、項(xiàng)目開發(fā)所具備的自然、經(jīng)濟(jì)、水文地質(zhì)等基本條件，項(xiàng)目開發(fā)的宗旨、規(guī)模、功能和主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、委托方、受托方、可行性研究的目的、可行性研究的編寫入員、編寫的依據(jù)、編寫的假設(shè)和說明）；

　　2．市場調(diào)查和分析

　　在深入調(diào)查和充分掌握各類資料的基礎(chǔ)上，對擬開發(fā)的項(xiàng)目的市場需求及市場供給狀況進(jìn)行科學(xué)的分析，并作出客觀的預(yù)測，包括開發(fā)成本、市場售價(jià)、銷售對象及開發(fā)周期、銷售周期等。

　　3．規(guī)劃設(shè)計(jì)方案優(yōu)選

　　在對可供選擇的規(guī)劃方案進(jìn)行分析比較的基礎(chǔ)上，優(yōu)選出最為合理、可行的方案作為最后的方案，并對其進(jìn)行詳細(xì)的描述。包括選定方案的建筑布局、功能分區(qū)、市政基礎(chǔ)設(shè)施分布、建筑物及項(xiàng)目的主要技術(shù)參數(shù)、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和控制性規(guī)劃技術(shù)指標(biāo)等。

　　4．開發(fā)進(jìn)度安排

　　對開發(fā)進(jìn)度進(jìn)行合理的時(shí)間安排，可以按照前期工程、主體工程、附屬工程、竣工驗(yàn)收等階段安排好開發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度。作為大型開發(fā)項(xiàng)目，由于建設(shè)期長、投資額大，一般需要進(jìn)行分期開發(fā)，需要對各期的開發(fā)內(nèi)容同時(shí)作出統(tǒng)籌安排。

　　5．項(xiàng)目投資估算

　　對開發(fā)項(xiàng)目所涉及的成本費(fèi)用進(jìn)行分析評估。房地產(chǎn)開發(fā)所涉及的成本費(fèi)用主要有土地費(fèi)用、前期工程費(fèi)用、建筑安裝費(fèi)用、市政基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)用、公共配套費(fèi)用、期間費(fèi)用及各種稅費(fèi)。估算的精度沒有預(yù)算那樣高，但需力爭和未來開發(fā)事實(shí)相符，提高評價(jià)的準(zhǔn)確性。

投資分析報(bào)告3

　　一、背景介紹

　　一般以前言形式或首段內(nèi)容介紹市場環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報(bào)告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價(jià)格、成交量和持倉量變化以及市場動向的描述分析），不定期報(bào)告中經(jīng)濟(jì)背景和市場形勢小結(jié)、市場機(jī)會介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。

　　二、當(dāng)期要點(diǎn)關(guān)注專項(xiàng)分析

　　定期報(bào)告中的市場成因分析和當(dāng)期熱點(diǎn)因素的點(diǎn)評，不定期報(bào)告中的必要性分析和意義闡述、新公布數(shù)據(jù)和突發(fā)事件的分析。

　　三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

　　國際市場信息包括世界經(jīng)濟(jì)形勢、主要生產(chǎn)國和消費(fèi)國的政治經(jīng)濟(jì)局勢、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫存和進(jìn)出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內(nèi)市場信息包括國內(nèi)財(cái)政金融政策、現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷格局、供需平衡表因素、幣值、進(jìn)出口數(shù)量和成本、相關(guān)品種之間比價(jià)關(guān)系變化等國內(nèi)因素。

　　四、綜合分析

　　行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數(shù)據(jù)采集及核心數(shù)據(jù)庫的'動態(tài)更新，統(tǒng)計(jì)計(jì)量模型分析及其校驗(yàn)等。

　　五、技術(shù)分析

　　價(jià)格走勢圖及其連續(xù)圖，趨勢和形態(tài)，關(guān)健價(jià)位和反轉(zhuǎn)信號提示等。

　　六、結(jié)論及建議

　　落腳到期貨投資的實(shí)用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應(yīng)對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機(jī)會分析和風(fēng)險(xiǎn)收益分析，投資計(jì)劃（入市依據(jù)和價(jià)位，建倉比例和步驟，目標(biāo)價(jià)位，止盈止損價(jià)位）等。

　　七、風(fēng)險(xiǎn)條款

　　后備資金安排，應(yīng)急預(yù)案，止損條件，修正方案；報(bào)告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責(zé)條款等。

投資分析報(bào)告4

　　一、大盤基本面分析：

　　A：利好條件分析：

　　1、人民幣升值預(yù)期：人民幣自xx年8月開始放松匯率控制后，進(jìn)入連續(xù)升值周期，按真實(shí)購買力估算人民幣兌美元至少應(yīng)升值20%—30%；當(dāng)然這是一長期的過程。至今人民幣從8.3升值到現(xiàn)在7.96，升值幅度達(dá)：4.09%，20xx年三季度升值空間可能還有2%—3%。中國當(dāng)今外匯儲備已達(dá)9000億美元，居世界第一，表明巨大的國外資本流入中國，為了博弈人民幣的連續(xù)升值，這龐大的資金為了保持流動性，喜歡購買流動性較好的資產(chǎn)，例如：股票；房地產(chǎn)；債券等。

　　這從日本上世紀(jì)八九十年代日元升值，臺灣x幣升值過程中股市走勢可以借鑒。當(dāng)時(shí)隨著日元連續(xù)升值，日經(jīng)指數(shù)從1萬點(diǎn)左右最高沖到近4萬點(diǎn)，漲幅達(dá)300%左右；臺北指數(shù)也從2000點(diǎn)左右漲到1萬點(diǎn)。漲幅達(dá)400%左右。

　　中國房地產(chǎn)市場自2000年開始大大牛市至今已達(dá)相當(dāng)高位，國家近二年來將房地產(chǎn)業(yè)作為宏觀控制的重點(diǎn)，但房價(jià)居高不下，其中外資起到相當(dāng)作用。但不管如何，房地產(chǎn)市場已處于相對高位，風(fēng)險(xiǎn)已體現(xiàn)，對后續(xù)資本吸引力正在降低。

　　而國內(nèi)債券又因?yàn)橐?guī)模較小，及國內(nèi)進(jìn)入加息周期，已發(fā)行債券對資本的吸引力也降低，所以債券市場吸收資本一般。

　　這樣一蛙地效應(yīng)的中國股市也就脫穎而出！中國股市正成為國外資本的逐鹿之場。

　　2、調(diào)整充分的中國股市。中國股市自xxxx年開始，至今達(dá)16年的征程，1993年上證綜合指數(shù)達(dá)1558點(diǎn)，13年后的今天上指也不過在1721點(diǎn)，上證指數(shù)自20xx年見高2245點(diǎn)開始展開了長達(dá)五年的大調(diào)整，到20xx年7月見底998點(diǎn)，破了1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，也表示中國股市在13點(diǎn)中指數(shù)并未有大的發(fā)展，除了上市公司的大幅增加。

　　在長達(dá)5年的連續(xù)大調(diào)整中，滬深股市個(gè)股跌幅巨大，平均跌幅達(dá)70%，充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整有過猶不及之勢，也表示陰極陽生，大機(jī)會的重新來臨。

　　3、還其真實(shí)的上證指數(shù)。因股改復(fù)牌首日不計(jì)入上指，而一般復(fù)牌按股改平均每10股法人股送3股計(jì)，1/1.3得出系數(shù)：0.77，再因部分個(gè)股復(fù)牌漲幅較大修正系數(shù)為：0.82，則為現(xiàn)今股指1721 X 0.82=1411點(diǎn)；再因?yàn)樽越衲晷鹿缮鲜惺兹占从?jì)入指數(shù)（以前是上市第二天開始計(jì)）則新股的上市虛增了指數(shù)，也就出現(xiàn)了中行上市首日中行一開盤，上證綜指即高開了75點(diǎn)，出現(xiàn)了06年至今天的高點(diǎn)：1757。保守測算，中行，大秦鐵路，大同煤業(yè)，國航股份等新股的上市至少虛增了指數(shù)100點(diǎn)，則今天真實(shí)上證指數(shù)1411—100=1311點(diǎn)。

　　這也就說明了指數(shù)自xx年7月1000點(diǎn)到今天1721點(diǎn)，指數(shù)漲幅達(dá)72%，還是有不少個(gè)股趴在底部，漲幅很小了。

　　4、投資價(jià)值分析：中國股市部分上市公司具有一定的`投資價(jià)值，特別是各行業(yè)的龍頭公司。以即將推出股指期貨的滬深300指數(shù)為例，覆蓋了滬深股市六成市值，具有很大的代表性。1700點(diǎn)附近滬深300指數(shù)市盈率為18倍左右，在人民幣升值2—3成的前提下，與美國納市達(dá)克30倍市盈率至少應(yīng)有5成的溢價(jià)。則1362 X1.5=2043點(diǎn)。按同比例測算，上證綜合指數(shù)溢價(jià)20%，也達(dá)：2064點(diǎn)；溢價(jià)30%，將達(dá)：2237點(diǎn)。再加上上市新股首日即計(jì)入指數(shù)，工行，人壽等超級大盤股一上，則上證綜合指數(shù)穩(wěn)健上升形態(tài)將維持，突破歷史新高也是指日可待，但大部分股票與2245點(diǎn)時(shí)的股價(jià)還將差距較遠(yuǎn)，所謂：此時(shí)非彼時(shí)也！

　　5、經(jīng)濟(jì)大環(huán)境簡析：2008年奧運(yùn)會將于中國開幕，在這之前中國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)健運(yùn)行，不會有較大變革，穩(wěn)健發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)必將反映在中國股市，所以2008年奧運(yùn)會開幕前，股市應(yīng)無恙。

　　6、牛市必要條件：中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)穩(wěn)健上升，及充足的貨幣資本滿足了彼得。林奇關(guān)于股市牛市的二個(gè)必要條件，所以支持中國股市走出一論大行情。

　　二、不利條件分析：

　　1、已有一段漲幅。市場在20xx年上半年走出底部，指數(shù)已有相對漲幅，某些個(gè)股漲幅已較大。

　　可選擇行業(yè)前景向后，正步入高速發(fā)展期的行業(yè)上市投資。

　　2、股改后可流通法人股的上市拋壓風(fēng)險(xiǎn)：自20xx年5月中國股市展開了股改運(yùn)動，實(shí)質(zhì)就是要將歷史遺留的占市場70%左右的國有股法人股按市場化全流通，現(xiàn)市場平均執(zhí)行10股送3股的對價(jià)，即國有股法人股東承擔(dān)10股非流通股免費(fèi)送贈3股于流通股股東的代價(jià)來展開全流通，從歷史成本分析，10送3還是較低，以后三年分別以5%，10%，剩余額度展開全流通，所以全流通的真正壓力體現(xiàn)在20xx—20xx年，但因?yàn)樽C券市場的預(yù)先體現(xiàn)，可能壓力會提前，這是對當(dāng)今證券市場的一重大不確定性壓力。但因國家把這次“股改”當(dāng)作任務(wù)來完成，明顯有國家資金在護(hù)盤，所以以短期—一年期限來分析，全流通的壓力較輕。從xx年至今，部分公司5%法人股“小非”進(jìn)入流通，從市場表現(xiàn)看，拋售壓力還并不大，在市場承受范圍之內(nèi)。規(guī)避措施：選擇真正有價(jià)值的公司，價(jià)值投資。大股東對自己公司發(fā)展前景看好，當(dāng)然拋售壓力就小。

　　3、國際性接軌風(fēng)險(xiǎn)。隨著加入WTO的深入，與國際市場接軌不可據(jù)擋，20xx年底中國股市平均市盈率為18倍左右，香港市場16倍左右，美國道瓊斯指數(shù)市盈率與當(dāng)今中國股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天20xx年9月國內(nèi)市盈率有所上升，所以如果選擇好好的股票，與國際接軌風(fēng)險(xiǎn)可以避免。以后中國股市越來越接近國外市場，好股票越走越好，垃圾股票越來越被市場遺棄。

　　投資理念：價(jià)值投資。

　　巴菲特屹立股市永不倒，與其堅(jiān)決信奉并貫徹執(zhí)行的價(jià)值投資理念有關(guān)，也以實(shí)例證明了價(jià)值投資的意義。

　　4、目標(biāo)公司誠信風(fēng)險(xiǎn)。中國上市公司誠信相對較弱，主要因?yàn)闅v來中國股市上市違規(guī)付出的代價(jià)與收益不成比例，所以造假也不可避免，也許以后隨著監(jiān)管越加嚴(yán)厲會變好。投資前應(yīng)多方位調(diào)研并綜合分析，所謂“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，避免出現(xiàn)“地雷”現(xiàn)象。

　　5、利率提升風(fēng)險(xiǎn)。中國宏觀調(diào)控進(jìn)入到現(xiàn)在，具體未有明確說法，指出處于調(diào)控哪個(gè)位置，中國已進(jìn)入利率上升期，央行二次提高利率（4月提高貸款利率，存款利率不變；8月提高存貸款利率），也二次提高了銀行準(zhǔn)備金，調(diào)控市場廣義狹義貨幣投放，對股市有負(fù)面影響，但因?yàn)閷Ψ康禺a(chǎn)打壓最嚴(yán)，又迫使房地產(chǎn)資金逐步流入股市，這又成為利好。

　　三、大勢技術(shù)分析：

　　波浪理論：

　　xx年7月上證1000點(diǎn)上沖到xx年9月1223點(diǎn)為第一浪，xx年9月1223點(diǎn)調(diào)整到xx年12月1077點(diǎn)為第二浪，剛好滿足了波浪理論第一浪處于空頭市場末期，通常上升迅猛，行情較短；第二浪下跌形態(tài)市場以為熊市尚未完成，調(diào)整幅度較大，幾乎吃掉第一浪的升幅，但卻不再創(chuàng)新低的條件。

　　自xx年12月1077點(diǎn)至今的行情處于第3浪，也是最具爆發(fā)力的上升浪，運(yùn)行時(shí)間及上升幅度都較大，行情走勢激烈，市場熱氣騰騰，各種阻力位均可輕松突破，一般是波浪理論中最長的一浪，也就是這浪中，市場在06年5月份連續(xù)出現(xiàn)歷史天量，上海市場出現(xiàn)了日成交金額5月16日的540億人民幣，二市成交金額達(dá)900多億，創(chuàng)出歷史新天量。上海連續(xù)12天成交金額在300億以上，表明資金的快速流入，充分換手后為后期行情的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。所以市場的真實(shí)平均成本也在1400—1500點(diǎn)間，所以后期上升空間還很廣闊。

　　從形態(tài)分析，這波激動人心的上升第3浪還在進(jìn)行中，在這一浪中，保守或憂慮是不必要的，此浪結(jié)合個(gè)股及板塊分析，很多超級大盤藍(lán)籌股才于上周五9月15日剛剛啟動，“大象才剛起舞，步伐怎會停止？”超級藍(lán)籌特征，一旦啟動，其慣性將維持好長時(shí)間，所以第一目標(biāo)位應(yīng)該沖擊1888點(diǎn)，第二目標(biāo)位可能就是2245點(diǎn)了。時(shí)間可能會跨xx，xx，xx，到xx年的6月份。

　　第4浪應(yīng)該在xx年的下半年，調(diào)整一下，于xx年元旦前后展開上升最后一浪—第5浪，到奧運(yùn)會開幕前謝幕。奧運(yùn)會的開幕式即是此波行情的閉幕式！

　　所以當(dāng)今在處于上升第3浪中，最主要的就是緊跟趨勢，隨波逐流，捂好股票，暫時(shí)還不必去猜測真正的阻力位。

投資分析報(bào)告5

　　信息化項(xiàng)目投資效益分析的一個(gè)方法與案例

　　引言：在國家的指導(dǎo)和支持下，加上市場經(jīng)濟(jì)和全球化的影響，中國的企業(yè)加快了信息化的進(jìn)程，為了讓IT的投資價(jià)值顯現(xiàn)出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。

　　信息化項(xiàng)目投資效益分析的一個(gè)方法與案例（上）

　　李勁華

　　在國家的指導(dǎo)和支持下，加上市場經(jīng)濟(jì)和全球化的影響，中國的企業(yè)加快了信息化的進(jìn)程，為了讓IT的投資價(jià)值顯現(xiàn)出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。信息化項(xiàng)目的投資效益分析出現(xiàn)的許多理論、原則和方法，例如：總體擁有成本TCO、經(jīng)濟(jì)增加值EVA、總體經(jīng)濟(jì)影響TEI、平衡記分卡BSC，等等，但是，這些方法由于下列主要原因，使得企業(yè)常常感到無從下手，不能計(jì)算出信息化項(xiàng)目的投資效益：

　　缺乏可操作性：這些方法都沒有給出具體可以運(yùn)用的具體步驟和工具； 沒有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：這些方法基本上是源自國外，其中使用的指標(biāo)和數(shù)據(jù)不能直接應(yīng)用；

　　缺乏應(yīng)針對性：這些方法的通用性強(qiáng)，但針對性弱，它們既可以應(yīng)用到CRM、ERP，也可以應(yīng)用在PLM或者EIP，在實(shí)際應(yīng)用中缺乏說服力。

　　最近幾年，國家和地方政府為了推廣信息化進(jìn)程，利用各種形式投入專項(xiàng)資金，扶持企業(yè)的信息化建設(shè)。筆者所在的企業(yè)曾分別獲得國家和省政府的信息化貸款、撥款等資助。由于信息化專項(xiàng)資金額度巨大，企業(yè)在決定是否申請資金、

　　需要多少的時(shí)候，除了考慮企業(yè)的發(fā)展，最關(guān)心的就是信息系統(tǒng)的應(yīng)用效果，什么企業(yè)可以收回投入資金并獲得贏利。

　　下面，結(jié)合筆者所在公司獲得國家信息化資金支持后，介紹我們在信息化項(xiàng)目投資分析方面的具體實(shí)踐，期望給國內(nèi)同行更多的幫助。為了方便起見，以后稱筆者所在公司為X公司。

　　1.1. 信息化效益分析的考慮因素

　　我們認(rèn)為信息化項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析模型的構(gòu)成主要有三個(gè)方面：指標(biāo)、參數(shù)和數(shù)據(jù)。簡單而言，指標(biāo)是濟(jì)效益分析模型的變量組，是分析信息化經(jīng)濟(jì)效益的一組計(jì)算公式，可以包括例如總體經(jīng)濟(jì)影響TEI、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值NPV、總體擁有成本TCO等，合適的模型指標(biāo)可以充分表明信息系統(tǒng)應(yīng)用的整體經(jīng)濟(jì)效益。這些模型元素通常是一些計(jì)算公式，其中的變量是企業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，表示企業(yè)的實(shí)際的經(jīng)營和管理水平，這些數(shù)據(jù)通�？梢詮钠髽I(yè)的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)報(bào)表中得到；常量參數(shù)表明企業(yè)通過應(yīng)用信息系統(tǒng)在生產(chǎn)、市場、服務(wù)、產(chǎn)品與研發(fā)等方面的績效改進(jìn)程度，是應(yīng)用信息系統(tǒng)的可以達(dá)到的牽引目標(biāo)。

　　在X公司分析信息系統(tǒng)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)效益、確定指標(biāo)和參數(shù)這兩個(gè)要素時(shí)，我們的主要考慮的因素是：

　　公司經(jīng)營和管理的主要問題、發(fā)展戰(zhàn)略以及公司對信息系統(tǒng)的關(guān)鍵需求 信息系統(tǒng)對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、需要解決的主要問題與挑戰(zhàn)以及對信息系統(tǒng)的關(guān)鍵需求，是企業(yè)的戰(zhàn)略決策之一，是企業(yè)投資信息化建設(shè)的基本認(rèn)識。對于項(xiàng)目投資效益分析，主要體現(xiàn)在公司KPI考核指標(biāo)的'選取上，在此不再論述。 國內(nèi)外主要研究機(jī)構(gòu)公布的企業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)效果 在投資項(xiàng)目的回報(bào)分析上，我們需要知道國內(nèi)外在具體企業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)上的最佳結(jié)果或平均效益，需要了解國內(nèi)外標(biāo)桿企業(yè)應(yīng)用信息系統(tǒng)的情況，這樣，才能采用標(biāo)桿管理的辦法，選取適度的標(biāo)桿值。

　　最近5年公司實(shí)施計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)后的效果統(tǒng)計(jì) 最近五年X公司引入國外的MRP II系統(tǒng)，應(yīng)用的效果實(shí)際上直接地反映了公司信息化應(yīng)用的基礎(chǔ)和

　　能力，它綜合了企業(yè)對信息化的態(tài)度、適應(yīng)能力、學(xué)習(xí)能力、應(yīng)用水平、企業(yè)基礎(chǔ)等方面，是適當(dāng)選取各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)值的重要依據(jù)。

　　公司最近2年的部分KPI考核指標(biāo) 由于筆者的公司采用了以平衡記分卡為工具的績效考核體系，在各個(gè)部門執(zhí)行了量化管理，其中的KPI有兩個(gè)方面的含義：指標(biāo)既是工作考核與評估的依據(jù)，又是部門需要改進(jìn)的目標(biāo)。我們希望計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)在實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的同時(shí)，在戰(zhàn)術(shù)層可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)各自的目標(biāo)，從而達(dá)到公司的經(jīng)營和管理目標(biāo)。

　　1.1.1. 最近5年公司實(shí)施計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)后的效果統(tǒng)計(jì)

　　目的是依據(jù)公司的基礎(chǔ)，適當(dāng)?shù)剡x取效益分析模型中的參數(shù)。如果企業(yè)沒有應(yīng)用過信息系統(tǒng)，參數(shù)的確定就只能依賴其它參考。X公司是國家重點(diǎn)企業(yè)，行業(yè)帶頭人。象其它大型國有企業(yè)一樣，X公司從單機(jī)單功能、自主開發(fā)信息系統(tǒng)，到引入國外ERP系統(tǒng)，從自發(fā)的點(diǎn)滴應(yīng)用、混亂的多領(lǐng)域需求到將信息技術(shù)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合，制訂信息戰(zhàn)略規(guī)劃，X公司應(yīng)用信息技術(shù)已有15年多的歷史。最近五年X公司引入國外的MRP II系統(tǒng)，應(yīng)用的效果實(shí)際上直接地反映了公司信息化應(yīng)用的基礎(chǔ)和能力，它綜合了企業(yè)對信息化的態(tài)度、適應(yīng)能力、學(xué)習(xí)能力、應(yīng)用水平、企業(yè)基礎(chǔ)等方面，是適當(dāng)選取各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)值的重要依據(jù)。

　　表1：X公司用MRP II后效果的部分統(tǒng)計(jì)結(jié)果

　　1.1.2. 國內(nèi)公開的優(yōu)秀企業(yè)信息化的效果

　　標(biāo)桿公司是我們選擇經(jīng)濟(jì)效益分析模型和參數(shù)的重要依據(jù)。盡管國內(nèi)發(fā)表了許多報(bào)告和文章介紹企業(yè)信息化的應(yīng)用情況，但是，缺乏X公司的同行、競爭對手或標(biāo)桿企業(yè)信息化的資料；另外，由于信息化效果計(jì)算的多樣化、復(fù)雜化，資料的來源是我們選擇的又一個(gè)重要條件。我們選擇了三個(gè)國內(nèi)企業(yè)：聯(lián)想集團(tuán)、海爾集團(tuán)和�；�集團(tuán)。聯(lián)想集團(tuán)和海爾集團(tuán)屬于國內(nèi)最優(yōu)秀的企業(yè)，他們的信息化建設(shè)得到國家的重視（同樣獲得信息化項(xiàng)目國債貼息貸款）和贊揚(yáng)，20xx年11月，原國務(wù)院副總理吳邦國在聯(lián)想集團(tuán)參加了“推進(jìn)企業(yè)管理信息化工作現(xiàn)場會”，聯(lián)想和海爾集團(tuán)是其中三家介紹信息化工作經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。計(jì)世資訊（CCW Research）開展的“企業(yè)信息化核心框架研究”課題，首先在山東�；�集團(tuán)公司得到了驗(yàn)證，在簡明的山東�；�集團(tuán)信息化研究報(bào)告中，首次披露了部分企業(yè)信息化投資效益的分析要素下的一些指標(biāo)。這是目前國內(nèi)在信息化經(jīng)濟(jì)學(xué)研究與指導(dǎo)操作方面最有權(quán)威的工作，可供借鑒。

投資分析報(bào)告6

　　第一章 總論

　　1項(xiàng)目內(nèi)容、企業(yè)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略

　　1． 公司名稱：

　　XXXX有限公司

　　2． 項(xiàng)目內(nèi)容

　　公司成立初期，將致力于高檔無繩電話機(jī)（45%48MHz具有Caller ID功能的多手機(jī)無繩電話機(jī)、46/49MHz美國標(biāo)準(zhǔn)無繩電話機(jī)、高頻900MHz模擬和數(shù)字?jǐn)U頻無繩電話機(jī)）和新型多功能電話機(jī)（如智能電話、Caller ID電話機(jī)、可視電話機(jī)、語音電話機(jī)、管理電話機(jī)等）的開發(fā)和生產(chǎn)。本公司已經(jīng)掌握關(guān)健技術(shù)和具有一定的技術(shù)儲備，具備了大批量商業(yè)化生產(chǎn)的能力。

　　20xx年進(jìn)軍消費(fèi)類電子產(chǎn)品領(lǐng)域：以DVD技術(shù)為代表的新技術(shù)，包括DVD ROM，DVD播放機(jī)，可寫DVD等。

　　涉足信息工程產(chǎn)業(yè)：POS終端、IC卡、刷卡機(jī)、住處系統(tǒng)集成、電子商務(wù)軟件等。

　　3． 公司目標(biāo)：

　　引入嶄新的管理機(jī)制，以人為本，人盡其才。5個(gè)月內(nèi)生產(chǎn)出新型多功能電話機(jī)；8-10個(gè)月無繩電話機(jī)投產(chǎn)；20xx年產(chǎn)值3000萬元；20xx年7500萬元；20xx年1.5億元。20xx年DVD試產(chǎn)。同時(shí)進(jìn)行多元化發(fā)展方向的拓展。

　　在不久的將來，建成一個(gè)電氣和住處王國。先期目標(biāo)是步入中國電子百強(qiáng)，最終成為世界級的巨型高技術(shù)公司。

　　4． 發(fā)展戰(zhàn)略：

　　方案1：以積累的人才優(yōu)勢和成熟產(chǎn)品為突破口，以特貿(mào)的資金優(yōu)勢為依托，在短期內(nèi)完成資本原始積累、管理經(jīng)驗(yàn)積累、人力資源的積累和一定的市場占有率，創(chuàng)立自己的產(chǎn)品品牌。通過拓寬產(chǎn)品方向和提高產(chǎn)品檔次，條件成熟時(shí)，在國內(nèi)以O(shè)EM方式或參股、控股和企業(yè)收購等形式實(shí)施低成本的快速擴(kuò)張，占領(lǐng)國內(nèi)和國際市場；力爭企業(yè)早日上市，募集發(fā)展資金，使企業(yè)的發(fā)展步入良性循環(huán)，在短期內(nèi)得以迅速發(fā)展。

　　方案2：采用“抓兩頭，放中間”的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，抓技術(shù)開發(fā)和市場拓展，產(chǎn)品的生產(chǎn)可以用國內(nèi)OEM形式的實(shí)現(xiàn)。這種方式的優(yōu)點(diǎn)是：固定資產(chǎn)投入小、風(fēng)險(xiǎn)小、市場轉(zhuǎn)向靈活，可以集中精力很抓技術(shù)和市場兩個(gè)關(guān)鍵因素。缺點(diǎn)是：加工利潤被分享，利潤率低，產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量在失控時(shí)將難以保證。

　　2立項(xiàng)依據(jù)

　　1． 新成立的國際先鋒（ITERNATIONAL FRONTIER）電子股份有限公司，具有成熟的普通電話機(jī)、數(shù)字答錄機(jī)、Caller ID電話機(jī)、國標(biāo)無繩電話機(jī)（45/48MHz）、美國無繩電話機(jī)（43/49MHz）、先進(jìn)的傳呼機(jī)（BB機(jī)）、功放機(jī)和DVD技術(shù)人才，無需投入大量的前期研究開發(fā)費(fèi)用即可在短期內(nèi)生產(chǎn)上述產(chǎn)品。

　　2． 已經(jīng)和供應(yīng)商建立良好的伙伴關(guān)系，材料的`采購渠道成熟，IC供應(yīng)商的技術(shù)支持良好。

　　3． 國內(nèi)城市能信市場繼續(xù)走向成熟，尤其無繩電話機(jī)市場在中國剛剛起步，農(nóng)村市場潛力仍然巨大。對新產(chǎn)品的需求仍然強(qiáng)烈。

　　4． 國際通信OEM市場對中國的制造能力有一定的依賴，保重OEM也是初期發(fā)展的必由之路。

　　5． 目前，電子行業(yè)的市場特點(diǎn)是市場成熟、競爭激烈、利潤微薄。必須要有自己的優(yōu)勢才能在激烈的市場中站穩(wěn)腳跟。在電子方面的發(fā)展戰(zhàn)略值得深入研究。著名的計(jì)算機(jī)產(chǎn)品供應(yīng)商DELL公司在這方面可以提供很好的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)：即低成本的生產(chǎn)成本、良好的售后服務(wù)和快帶的市場能力。

　　3 項(xiàng)目概貌

　　本公司注冊資金1500萬元人民幣。其中300萬元為廠房投資，100萬元用于生產(chǎn)車間、寫字樓改造，300萬元用于設(shè)備投資，其余800萬元為流動資金，用于支付工資、購買原團(tuán)料和支付銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。

　　預(yù)計(jì)： 公司占地6000平方米籌建期自1999年4月1日起，共5個(gè)月時(shí)間，1999年9月投產(chǎn)（先期產(chǎn)品為多功能電話機(jī)）。

　　員工人數(shù)：生產(chǎn)線100人，后勤25人，RD人員10人，銷售20人，合計(jì)155人。 先期設(shè)計(jì)能力為日產(chǎn)國標(biāo)無繩電話機(jī)1000臺左右，月產(chǎn)22000臺�；蛉债a(chǎn)普通電話機(jī)1500臺，月產(chǎn)33000臺。無繩以每臺500元產(chǎn)值計(jì)算，年產(chǎn)值13200萬元。

　　第二章 項(xiàng)目背景與發(fā)展規(guī)劃

　　1項(xiàng)目提出的背景

　　目前，我國的電話機(jī)生產(chǎn)的狀況是供大于求，97年1億5000萬部電話，國內(nèi)市場消化4000萬部，9000萬部出口。盡管如此，但對無繩電話機(jī)而言，國內(nèi)尚有巨大的市場空間，邊際利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于普通電話機(jī)。因而，已經(jīng)引起各大電話機(jī)廠家的注意。甚至象廈新、萬利達(dá)、海爾、長虹等過去與電話機(jī)無關(guān)的著名電子生產(chǎn)廠家也開始擠進(jìn)無繩電話的市場。有專家斷言，無繩電話機(jī)的邊際利潤已經(jīng)趕上和超過了VCD機(jī)的利潤。

　　作為電話機(jī)生產(chǎn)的專業(yè)廠家，我們原來擁有的強(qiáng)大的專業(yè)人才優(yōu)勢，加之新公司的資金優(yōu)勢，在規(guī)范管理的基礎(chǔ)上，我們將力爭創(chuàng)造自己的電話機(jī)品牌，并在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

　　無繩電話機(jī)開發(fā)和生產(chǎn)，僅僅是作為我們事業(yè)的高起點(diǎn)。在完成原始資金、管理技術(shù)積累并形成自已獨(dú)特的企業(yè)文化后，我們將以品牌、企業(yè)文化和洋入資金為優(yōu)勢迅速實(shí)施低成本的擴(kuò)張計(jì)劃，拓展企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，逐漸形成規(guī)模經(jīng)營和多元化經(jīng)營，使得公司規(guī)模和效益得以超常規(guī)高速發(fā)展。

　　2項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃

　　本公司將以無繩電話機(jī)的生產(chǎn)為公司發(fā)展起點(diǎn)，全力傾注于消費(fèi)類電子產(chǎn)品和IT產(chǎn)業(yè)，具體發(fā)展規(guī)劃如下所示：

　　初期第一步：普通多功能電話機(jī)和國標(biāo)20信道多手機(jī)無繩電話機(jī)（一拖三）研究開發(fā)和生產(chǎn)。

　　初期第二步：新型電話機(jī)、可視電話機(jī)、國際OEM無繩電話機(jī)和900MHZ無繩電話機(jī)。

　　中期：家庭影劇院5。1功放、DVD影碟機(jī)、高級音箱和音響。

　　長期：家用醫(yī)療電子、汽車音響、IT產(chǎn)業(yè)：計(jì)算機(jī)配件、外設(shè)、軟件。

　　第三章 工程技術(shù)方案

　　1產(chǎn)品技術(shù)構(gòu)成

　　初期產(chǎn)品（起步產(chǎn)品）生產(chǎn)國標(biāo)無繩電話機(jī)和多功能電話機(jī)。根據(jù)市場調(diào)查，無繩電話機(jī)以一拖一較為受市場歡迎。為此，決定ITERNATIONAL FRONTIER公司的首款無繩電話機(jī)型便定位在多手機(jī)無繩+CID上。具體功能要求如下： 1． 具有CID功能的無繩電話機(jī)（模具設(shè)計(jì)時(shí)考慮LCD電池的需要）：

　　多手機(jī)一拖三（可用8528方案） ·20信道自動掃描（超越10信道） ·通話手機(jī)轉(zhuǎn)移功能 ·手機(jī)與座機(jī)的對講功能 ·P->T功能

　　座機(jī)和手機(jī)夜光健盤 ·擾碼保密功能（選項(xiàng)） ·座機(jī)免提功能

　　座機(jī)和手機(jī)10組號碼存儲功能 ·通話音量手動調(diào)節(jié)功能 ·防盜功能（防并機(jī)功能） ·密碼鎖功能 ·65300密碼 ·自動對碼

　　Caller ID(Type l) ·LCD 顯示

　　座機(jī)停電可用（手機(jī)停電可用最好） ·通信距離500米

　　手機(jī)停電密碼2H不丟失

　　2． 棋具考慮：經(jīng)分析，目前的公模很難滿足需要，款式太大眾化、外觀質(zhì)量難以保證。我們將考慮自行設(shè)計(jì)模具。利用這款模具，將可以生產(chǎn)出5種左右的機(jī)型（P/T、P/TD、P/TSD（LCD）、IC卡管理電話機(jī)、多種機(jī)無繩電話機(jī)、單手機(jī)無繩電話），然后再配以各種各樣的顏色。 3． 塑膠（殼體、絲�。�：建廠初期，出于資金方面的考慮，塑膠可以請別的公司代為生產(chǎn)。

　　2 新產(chǎn)品的研究開發(fā)

　　公司設(shè)立工程部，由工程部經(jīng)理負(fù)責(zé)安排研發(fā)、電話機(jī)入網(wǎng)任務(wù)。

　　3 土建工程改造

　　廠址暫定在湖濱北路，占用1-3層。其中1層為注塑和部分成品倉庫，2、3層為生產(chǎn)線、貨艙、寫字樓。設(shè)電話機(jī)插機(jī)線1條，裝配線生產(chǎn)線1條，設(shè)計(jì)工位各為120個(gè)，對于無繩電話機(jī)中用天的貼片PCB板，先期可以先請別的公司協(xié)助外加工。為此，需要對現(xiàn)行建筑進(jìn)行土建改造，建造生產(chǎn)場所和寫字樓。

　　第四章 職能部門的設(shè)置

　　總經(jīng)理辦公室、行政部、人事部 ·財(cái)務(wù)部

　　技術(shù)部：開發(fā)中心、IE部、電腦部、儀器校驗(yàn)室、資信中心

　　廠部：生產(chǎn)部、模具部、塑膠部、設(shè)備部

　　物資部：物控、計(jì)調(diào)、采購、成品倉庫、材料倉庫 ·市場部

　　質(zhì)量做主部：QA、IQC部

　　投資項(xiàng)目：無繩電話機(jī)

　　[案例分析要求]

　　1、討論上述《可行性分析報(bào)告》存在的問題及可能產(chǎn)生的后果。

　　2、分析影響該投資項(xiàng)目的關(guān)鍵或主要因素，并討論其是如何影響投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的。

　　3、如何根據(jù)該項(xiàng)目的特點(diǎn)，建立相應(yīng)的評價(jià)框架、評價(jià)方法和指標(biāo)？

　　4、該投資項(xiàng)目是否具有顯著的經(jīng)濟(jì)效益？為什么？

投資分析報(bào)告7

　　本投資價(jià)值分析報(bào)告將從產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念、產(chǎn)品收益測算、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析四方面剖析此款產(chǎn)品的投資價(jià)值。

　　一、產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念

　　現(xiàn)代人注重生活品味，追求時(shí)尚，鉑金和咖啡的消費(fèi)量逐年增多。

　　在鉑金方面，用于制做飾品的鉑金超過其總需求的一半。

　　世界四大時(shí)尚之都(紐約、巴黎、倫敦和米蘭)以及東京、香港等城市的飾品年貿(mào)易總量近1000億美元。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和收入的增長，人們對做為高級飾品重要原料的鉑金這一稀有金屬的需求與日俱增。鉑金還因其良好的導(dǎo)電性、防腐性和低活性等在化學(xué)和物理方面的顯著特性成為重要的工業(yè)原料，車用催化劑、化學(xué)和煉油催化劑以及高科技電訊領(lǐng)域等所用的鉑金占其總需求的近一半。汽車和高科技電訊等全球高速發(fā)展的相關(guān)工業(yè)對鉑金的需求愈來愈旺盛。與日漸增加的鉑金需求量相對的是，做為世界最稀有金屬之一，鉑金每年的新礦產(chǎn)量僅約5百萬盎司�？梢宰鰹閷φ盏氖牵�同為貴金屬，金的產(chǎn)量為每年8千2百萬盎司，銀的產(chǎn)量更為5億4千7百萬盎司。嚴(yán)重的供不應(yīng)求為白金價(jià)格提供強(qiáng)力支撐，也造就了其誘人的投資價(jià)值。

　　在咖啡方面，含有豐富的蛋白質(zhì)、粗纖維、粗脂肪、咖啡堿等物質(zhì)的咖啡已成為現(xiàn)代人不可缺少的日常飲品，需求旺盛，現(xiàn)在是全球第二大可交易商品，貿(mào)易額僅次于石油�？Х戎饕�分兩個(gè)品種:阿拉比加(arabica)和羅巴斯塔(robusta)。阿拉比加咖啡占全球總產(chǎn)量的70%(星巴克咖啡主要使用阿拉比加)，羅巴斯塔則用于濃縮和即溶等廉價(jià)咖啡。雖然很多國家種植咖啡，但巴西是當(dāng)前最大的咖啡生產(chǎn)出口商，約占全球總產(chǎn)量的1/3，紐約商品交易所的高級阿拉比加咖啡主要產(chǎn)自巴西，因此巴西咖啡的收成變動對咖啡商品指數(shù)的影響甚大。巴西咖啡20xx年經(jīng)歷 了有史以來第二大豐收，產(chǎn)量達(dá)4800萬袋。而咖啡樹在大豐收后通常需要一段緩沖期，因此專家預(yù)測20xx年的收成將跌至3150萬袋，出口量更將削減10%。巴西農(nóng)業(yè)部預(yù)測巴西20xx/08年的咖啡產(chǎn)量因受開花季節(jié)的氣候反常和兩年一度的

　　負(fù)生產(chǎn)周期影響比上一次收成減少26。9%-23。9%。這將直接導(dǎo)致全球咖啡的減產(chǎn)，引起咖啡價(jià)格的不斷上漲。目前，因06年的豐收庫存過于充足的巴西正積極在目前價(jià)位售賣咖啡，以提高出口量消耗庫存。而咖啡第二大生產(chǎn)出口國越南的'咖啡出口價(jià)格已經(jīng)上升。20xx年預(yù)期全球生產(chǎn)咖啡11700萬袋，消耗咖啡12100萬袋，供不應(yīng)求的狀況會導(dǎo)致20xx年至20xx年咖啡商品指數(shù)上行。

　　商品市場與股票等其他投資領(lǐng)域具有非常低的關(guān)聯(lián)性，是投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散化操作的有力工具。而鉑金和咖啡屬于流動性較好的商品�；�于對未來一年內(nèi)鉑金價(jià)格和咖啡指數(shù)將呈上升態(tài)勢的判斷，本產(chǎn)品與鉑金價(jià)格和咖啡指數(shù)在一年內(nèi)的表現(xiàn)正向掛鉤�？蛻艨梢匀嗣駧磐顿Y，分享與時(shí)尚生活密切相關(guān)的這兩類商品的價(jià)值增長。在本產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)中，分別觀察兩類商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。

　　二、產(chǎn)品收益測算

　　本產(chǎn)品收益與一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值掛鉤:一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值:p=(鉑金每月表現(xiàn)值合計(jì)值+標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)—咖啡每月表現(xiàn)值合計(jì)值)÷2÷12，其中:鉑金每月表現(xiàn)值=商品指標(biāo)鉑金價(jià)格的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)———咖啡每月表現(xiàn)值=商品指數(shù)咖啡的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　如客戶未發(fā)生提前支取等違約情形，在到期日客戶理財(cái)收益按照如下原則確定:

　　理財(cái)收益=人民幣交易本金數(shù)額×一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值客戶年收益率最低為0，最高為8%。

　　三、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉

　　(一)投資概念新穎

　　本產(chǎn)品在全球第一次為投資者提供了分享鉑金和咖啡價(jià)值增長的機(jī)會。

　　(二)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)

　　本產(chǎn)品將時(shí)尚消費(fèi)做為契合點(diǎn)，橫跨貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品兩大商品領(lǐng)域;分別觀察兩類商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。

　　(三)投資期限短

　　客戶投資本產(chǎn)品，1年后便可以收回本金，獲得回報(bào)。

　　(四)100%本金保障

　　客戶持有本產(chǎn)品到期，不會損失本金。

　　(五)人民幣投資，人民幣收益

　　本產(chǎn)品為客戶規(guī)避了人民幣匯率升值風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)人民幣投資收益最大化。

　　四、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析

　　投資本產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)為，如果在進(jìn)場后的一年內(nèi)，鉑金價(jià)格和咖啡商品指數(shù)在每個(gè)月的觀察日相對于進(jìn)場日沒有明顯上漲，或者有漲也有跌導(dǎo)致漲跌相抵，甚至反而下跌，這幾種情況會給投資者帶來收益率的損失。

　　通過對目前市場鉑金和咖啡供求狀況的分析，可以認(rèn)為鉑金的價(jià)格還將延續(xù)原有的較為陡峭的上升態(tài)勢;咖啡商品指數(shù)因20xx年年底巴西咖啡豐收而在進(jìn)入20xx年以來不斷下行，又將因在全球加速消耗咖啡庫存的同時(shí)、今年巴西咖啡的大量減產(chǎn)而不斷上漲，現(xiàn)在進(jìn)場正是較為有利的時(shí)機(jī)。這可以在鉑金價(jià)格歷史走勢圖(見下圖一)和咖啡商品指數(shù)歷史走勢圖(見下圖二)中得到佐證。

　　為了幫助客戶控制市場風(fēng)險(xiǎn)，本產(chǎn)品將投資的理論最大損失控制在收益為零，就是說即使掛鉤指標(biāo)月平均表現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，本產(chǎn)品仍保證客戶在持有到期的情況下本金不受任何損失。

　　綜合上述分析，我們認(rèn)為我行在此時(shí)推出此款非凡理財(cái)———“品味生活”人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品具有較好的市場環(huán)境，在正常的國內(nèi)外市場環(huán)境下預(yù)期將產(chǎn)生理想的收益。

　　該產(chǎn)品將于6月19日在民生銀行各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售，產(chǎn)品數(shù)量有限，先買先得，欲購從速。

投資分析報(bào)告8

　　（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括國民經(jīng)濟(jì)總體狀況、經(jīng)濟(jì)周期、國際收支、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及消費(fèi)與物價(jià)指數(shù)等，它們對證券市場的影響主要是通過公司經(jīng)營效益、居民收入水平、投資者對股價(jià)的預(yù)期和資金成本等四個(gè)途徑來完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的分析和判斷，才能把握證券市場運(yùn)行的大背景和大環(huán)境。

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)變量分析

　　主要分析總供給與總需求、國內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。需要注意的是，不同變量對不同股票的價(jià)格影響也是不同的。

　　2、經(jīng)濟(jì)周期分析

　　主要分析證券市場價(jià)格的周期變化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期之間的關(guān)系，了解當(dāng)前證券市場所處的階段，把握其中長期走勢。

　　3、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

　　主要分析當(dāng)前的貨幣政策和財(cái)政政策，包括政策的類型和政府采用的主要工具與手段等，并判斷這些政策對證券市場的影響。

　�。ǘ�）行業(yè)分析

　　宏觀經(jīng)濟(jì)分析提供了投資的背景條件，但無法解決如何投資的問題，要準(zhǔn)確選擇投資對象，還要借助于行業(yè)分析和公司分析。行業(yè)分析的目的是區(qū)分不同行業(yè)和不同階段的特點(diǎn)與競爭優(yōu)勢，通過對比衡量，把握其收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，從而制定正確的投資策略。

　　選擇一個(gè)或多個(gè)行業(yè)，從國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的市場類型、行業(yè)的生命周期、行業(yè)的競爭模式、影響行業(yè)發(fā)展的因素以及行業(yè)的發(fā)展趨勢等方面對行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行分析判斷。

　�。ㄈ�）公司分析

　　對行業(yè)內(nèi)的主要上市公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)分析和財(cái)務(wù)分析，掌握上市公司的主要競爭戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢，從而確定上市公司在本行業(yè)所處的位置。

　　實(shí)質(zhì)分析可以通過分析公司產(chǎn)品、銷售和經(jīng)營管理水平，了解公司整體概況，并對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。

　　財(cái)務(wù)分析是對上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，通過對大量會計(jì)數(shù)據(jù)的閱讀和理解，掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。財(cái)務(wù)分析主要是對各種財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，如反映償債能力的比率、反映營運(yùn)能力的比率和反映盈利能力的比率等。由于投資者最關(guān)注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產(chǎn)收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)往往是分析的重點(diǎn)。

　�。ㄋ模┘夹g(shù)分析

　　技術(shù)分析主要是對股票的價(jià)格（開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等）、成交量和價(jià)格變化的時(shí)間這三個(gè)要素進(jìn)行分析，并通過圖表的方式描述股票價(jià)格的.歷史軌跡，進(jìn)而預(yù)測其未來的變動趨勢。

　　對所選擇股票進(jìn)行技術(shù)分析主要從K線圖和技術(shù)指標(biāo)兩個(gè)大的方面著手，同時(shí)結(jié)合成交量來完成。具體說來，K線圖分析可以從K線的組合形態(tài)、股價(jià)形態(tài)、缺口形態(tài)、支撐線和壓力線等方面進(jìn)行分析。技術(shù)指標(biāo)分析可以選取最常用的一些技術(shù)指標(biāo)，如移動平均線(MA)、指數(shù)平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、威廉指數(shù)(%R)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、心理線(PSY)等等，由于每個(gè)技術(shù)指標(biāo)分析的側(cè)重點(diǎn)不同，所以，一定要注意各個(gè)指標(biāo)的搭配使用；另外，技術(shù)指標(biāo)分析也不是越多越好，過多的指標(biāo)往往無法提供買賣時(shí)機(jī)。

　　需要說明的是，在對個(gè)別股票進(jìn)行技術(shù)分析前，往往需要了解市場的整體狀況，這就需要對大盤走勢先進(jìn)行分析。對大盤進(jìn)行分析主要通過分析上證綜合指數(shù)、深成指、上證領(lǐng)先指標(biāo)、深證領(lǐng)先指標(biāo)等大盤指標(biāo)來完成。

　　（五）結(jié)論

　　上述分析流程中的宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析屬于基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術(shù)面分析則告訴你投資的時(shí)機(jī)，即如何選擇最佳的買賣點(diǎn)。通過這兩方面的分析，使選股與選時(shí)結(jié)合起來，從而制定出正確的投資策略。

投資分析報(bào)告9

　　20xx年，中國網(wǎng)絡(luò)視頻市場規(guī)模達(dá)31.4億元，同比增長78.4%，實(shí)現(xiàn)了快速增長，其中廣告收入的提高是促進(jìn)整個(gè)視頻行業(yè)快速發(fā)展的主要動力，網(wǎng)絡(luò)視頻用戶數(shù)量的增加和瀏覽時(shí)長的增長將使網(wǎng)絡(luò)視頻的廣告價(jià)值不斷上升。隨著版權(quán)保護(hù)環(huán)境的日益改善，付費(fèi)收入也將逐步提高。未來三年，網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的市場規(guī)模增速將保持在40%以上。

　　從營收規(guī)模、用戶數(shù)、內(nèi)容資源等綜合指標(biāo)來看，視頻分享類廠商優(yōu)酷和土豆仍然處于中國網(wǎng)絡(luò)視頻廠商的第一梯隊(duì)。視頻分享類廠商酷6網(wǎng)由于虧損嚴(yán)重，將轉(zhuǎn)變以往巨額版權(quán)購買及投入過高帶寬建設(shè)的業(yè)務(wù)策略，計(jì)劃發(fā)展視頻資訊業(yè)務(wù);其他視頻分享類廠商如我樂網(wǎng)、六間房、爆米花等，業(yè)務(wù)以短片資訊和社區(qū)視頻為主，其收入需要和用戶及廣告商分成，內(nèi)容成本和帶寬成本均較低。

　　在非分享視頻點(diǎn)播類領(lǐng)域，樂視網(wǎng)因?yàn)榘鏅?quán)分銷收入的'暴漲，20xx年第一季度營業(yè)收入為xx475.20萬元，比上年同期增長131.99%;凈利潤為2906.42萬元，比上年同期增長83.75%。奇異網(wǎng)主打正版長視頻業(yè)務(wù)，帶寬和內(nèi)容成本支出高，處于虧損狀態(tài)。激動網(wǎng)20xx年收入2億元，會員付費(fèi)收入約為1.6億元。

　　在P2P流媒體領(lǐng)域，迅雷旗下的視頻廣告收入超過下載業(yè)務(wù)，20xx年已實(shí)現(xiàn)盈利，20xx年第一季度帶寬成本為1493萬元，同比增長xx4.0%;內(nèi)容成本為914.4萬元，同比增長142.9%。PPTV、PPStream和UUSee是P2P流媒體領(lǐng)域三大廠商，20xx年收入接近億元，內(nèi)容購買成本為幾千萬至1億元以上，但帶寬成本只有視頻分享網(wǎng)站的5%左右。

投資分析報(bào)告10

　　一、服裝行業(yè)發(fā)展趨勢：

　　20xx年，我國服裝行業(yè)將面臨更為復(fù)雜多變的國內(nèi)、國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，產(chǎn)業(yè)資源供需矛盾更為突出，一定程度上加大了產(chǎn)業(yè)發(fā)展壓力。而市場的穩(wěn)定，特別是內(nèi)需的平穩(wěn)快速增長將為服裝行業(yè)發(fā)展帶來新的契機(jī)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整全面鋪開，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型快速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)升級將再上新臺階。

　　未來10年，是我國服裝產(chǎn)業(yè)朝著國際領(lǐng)軍地位邁進(jìn)的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，改革開放30年已經(jīng)為行業(yè)加速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但是我們?nèi)匀灰�清醒意識到經(jīng)歷了全球金融危機(jī)，國際發(fā)達(dá)國家服裝產(chǎn)業(yè)實(shí)力并未削弱，在品牌創(chuàng)新、價(jià)值創(chuàng)造、市場掌控等高端軟實(shí)力方面，我國服裝產(chǎn)業(yè)與國際發(fā)達(dá)國家之間仍存在巨大差距，行業(yè)必須樹立危機(jī)感、緊迫感，沿著正確的產(chǎn)業(yè)升級方向，牢牢把握正在到來的產(chǎn)業(yè)大發(fā)展機(jī)遇期，努力縮小國際差距，確立更高的國際競爭地位。

　　二、服裝行業(yè)核心競爭力：

　　服裝企業(yè)核心競爭力，本來就是體現(xiàn)在特定的能力上。而這種能力本身又可以視為多種能力的聚合，因而是完全可以分解的。

　�。�1）決策競爭力

　�。�2）組織競爭力

　　（3）員工競爭力

　�。�4）流程競爭力

　�。�5）文化競爭力

　�。�6）品牌競爭力

　�。�7）渠道競爭力

　　（8）價(jià)格競爭力

　�。�9）伙伴競爭力

　�。�10）創(chuàng)新競爭力

　　三、服裝消費(fèi)趨勢分析：

　　1、服飾消費(fèi)連續(xù)5年居城市女性開支之首

　　衣、食、住、行，“衣”排首位，原因何在？或許全國婦聯(lián)宣傳部、中國消費(fèi)者協(xié)會、中國婦女雜志社等單位發(fā)布的“20xx~20xx中國城市女性消費(fèi)調(diào)查報(bào)告”能在數(shù)據(jù)上作出回答。

　　調(diào)查顯示，20xx年城市女性消費(fèi)以“服裝服飾”為最大一筆開支，穩(wěn)居消費(fèi)榜首（這一“榜首”地位已連續(xù)五年），排在其后的分別是旅游、健康和與車相關(guān)的支出。

　　調(diào)查還顯示，中國女性更加青睞國內(nèi)服裝品牌，在城市女性購買的最貴的一件（套）服裝中，選擇“國內(nèi)品牌”的居首位，達(dá)到49.3%；選擇購買“國內(nèi)品牌”和“合資品牌”的超過六成；城市女性對國際品牌的認(rèn)知度與城市國際化程度相關(guān)，選擇國際品牌比例較高的城市依次是北京、大連、上海。在美麗消費(fèi)持續(xù)增長的數(shù)據(jù)中，女性消費(fèi)中購置服裝、服飾是永恒的主題，今年前10個(gè)月，96.8%的被訪者有服裝、服飾消費(fèi)經(jīng)歷。為自己購買服裝的平均開支為4267元，為全家購買服裝的平均開支為8793元。被訪者為自己購買最貴一件（套）服裝平均為1390元。

　　此外，網(wǎng)購成為女性重要的購物方式之一：20xx年參與過網(wǎng)購的被訪者達(dá)70.8%，上年網(wǎng)購比例僅為42.3%。參與網(wǎng)購的北京被訪者達(dá)90.7%，位居10城市之首。18～30歲被訪者網(wǎng)購比例最高，51～60歲的被訪者中有39.8%的人參與網(wǎng)購。

　　2、電子商務(wù)消費(fèi)爆炸式增長

　　宣稱打造“平民時(shí)尚”的服裝電子商務(wù)領(lǐng)袖VANCL則抓住了大眾消費(fèi)這個(gè)主流，在短短幾年內(nèi)銷售突破20億，成就了一個(gè)服裝行業(yè)的神話。網(wǎng)絡(luò)購物之所以興起那么快，其中有三個(gè)原因：一是消費(fèi)者在“逛”網(wǎng)店的時(shí)候比逛實(shí)體店有更多的商品可供選擇，可以輕松地貨比“百”家，省時(shí)；第二，網(wǎng)絡(luò)購物可以通過互動和搜索，了解更多有關(guān)品牌和商品的口碑，以此做出更準(zhǔn)確的購物決策，省心；三是網(wǎng)絡(luò)銷售的商品由于沒有了渠道、促銷等成本，所以會比實(shí)體店的商品更加優(yōu)惠，即所謂的省錢，截至20xx年，中國已有4.2億互聯(lián)網(wǎng)用戶――是印度互聯(lián)網(wǎng)用戶的5倍多，比美國的互聯(lián)網(wǎng)用戶幾乎多一倍――新的用戶還在以每個(gè)月600萬的速度不斷增加。大約一半的中國城市人口在使用互聯(lián)網(wǎng)，而農(nóng)村居民使用互聯(lián)網(wǎng)的比例也達(dá)到1/7。據(jù)估計(jì)，到20xx年，中國城市用個(gè)人電腦上網(wǎng)的普及率將會達(dá)到66%，與如今西歐的水平相當(dāng)，而農(nóng)村的互聯(lián)網(wǎng)普及率則會翻一番，達(dá)到近30%。

　　城鄉(xiāng)加起來，中國將會有超過7.5億互聯(lián)網(wǎng)用戶。如此龐大的消費(fèi)者基數(shù)是互聯(lián)網(wǎng)銷售飛速增長的基礎(chǔ)，電子商務(wù)一定是未來消費(fèi)發(fā)展最為迅速的一個(gè)銷售模式，而服裝電子商務(wù)的消費(fèi)者，必將呈現(xiàn)幾何級數(shù)的增長。

　　四、服裝行業(yè)未來發(fā)展趨勢：

　　作為急需擴(kuò)寬渠道的商家，網(wǎng)絡(luò)營銷的強(qiáng)勢推廣性都讓他們欣喜不已�？v使在經(jīng)濟(jì)危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，某電子商務(wù)平臺的交易人數(shù)還能夠達(dá)到325萬，交易額為20多億元額。網(wǎng)絡(luò)上直觀地服裝搭配展示和方便的海量貨品查找都吸引住了現(xiàn)代消費(fèi)者。而依靠網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營節(jié)省下的渠道成本這個(gè)優(yōu)勢，也讓越來越多的商家開始后了網(wǎng)絡(luò)銷售之路，各種形式的網(wǎng)店如春筍般冒出。

　　不過當(dāng)各種網(wǎng)店形式紛紛出現(xiàn)的時(shí)候，網(wǎng)店自身也在經(jīng)歷嚴(yán)酷的考驗(yàn)。在諸多的選擇中，形同網(wǎng)絡(luò)集市的`淘寶網(wǎng)、打價(jià)格牌的網(wǎng)上折扣店、消化庫存商品的網(wǎng)上批發(fā)店似乎是目前大眾更為認(rèn)可和接受的服裝消費(fèi)方式。然而這幾種電子商務(wù)形式之中能夠?qū)Ｗ⑵放茽I銷，并向消費(fèi)者提供品牌服裝商場功能的電子商務(wù)業(yè)務(wù)還是鳳毛麟角。當(dāng)然更不用說提供服裝商家在營銷過程中的各種功能轉(zhuǎn)換了。

　　不進(jìn)步就要被淘汰，這是每個(gè)有頭腦的商家都明白的事情。在諸多商家紛紛展開網(wǎng)店業(yè)務(wù)的同時(shí)，諸多先行者們也感受到了危機(jī)。選擇更好的，能在每個(gè)方面流程都進(jìn)行融合，提高自己的效率的電子商務(wù)形式成了他們的努力目標(biāo)。于是，許多知名的服飾品牌已經(jīng)開展了新的電子商務(wù)計(jì)劃，并擁有了自己的網(wǎng)絡(luò)平臺：美國貝克曼、英國倫敦品牌JUSTYLE以及歐洲知名的時(shí)尚男裝瑪薩瑪索等等。這些服飾品牌背后的電子商務(wù)軟件供應(yīng)商，同時(shí)也是最大的服務(wù)商ShopEx通過自己向我們展示了他所提供的電子商務(wù)服務(wù)的各種優(yōu)點(diǎn)。

　　如今傳統(tǒng)服飾企業(yè)開展電子商務(wù)業(yè)務(wù)是必然之勢，因?yàn)樗麄儞?dān)心自己落后。所以才會選擇適合自己企業(yè)的專業(yè)電子商務(wù)服務(wù)商，才能讓企業(yè)的將來在網(wǎng)絡(luò)市場中沒有盲點(diǎn)。

　　五、宏觀環(huán)境下對服裝市場的影響

　　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中國的服裝行業(yè)，總體感覺是不利因素居多。例如原輔料成本、勞動力成本、制造成本甚至運(yùn)輸成本都在上漲，幾乎服裝產(chǎn)銷鏈條中每個(gè)環(huán)節(jié)的成本都在上漲，這些不利因素已給行業(yè)發(fā)展帶來巨大的影響。可以說，服裝行業(yè)正在進(jìn)行史無前例的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　勞動力成本上升

　　隨著物價(jià)水平全面上漲，居民收入中用于食品等初級產(chǎn)品的比例將提高。居民生活水平下降，給企業(yè)帶來了勞動力成本上升的壓力。

　　服裝消費(fèi)需求減少

　　服裝不是生活必須的初級商品（如食品），當(dāng)通貨膨脹時(shí)，對于中低收入的居民來說，消費(fèi)必然會更多的集中于初級食品，而不是服裝。經(jīng)濟(jì)增長放緩，很多企業(yè)面臨倒閉、搬遷的困境。很多企業(yè)開始大面積的裁員、減薪。消費(fèi)者收入的減少再加上對經(jīng)濟(jì)前景的不樂觀預(yù)期，消費(fèi)者無疑會減少對服裝消費(fèi)的支出。

　　國家政策對中國服裝業(yè)的影響

　　新勞動法的實(shí)施，迅速提高了服裝行業(yè)勞動力成本毫無疑問，新的勞動合同法的實(shí)施，規(guī)范了企業(yè)在雇擁、工資、保險(xiǎn)、補(bǔ)償?shù)雀鞣矫娴男袨�，更大程度地保護(hù)了勞動者的利益，但也帶來勞動力成本的上升。新勞動法實(shí)施后，企業(yè)增加支出的工資、福利和相關(guān)費(fèi)用將使服裝企業(yè)的用工成本提高20-40%，企業(yè)認(rèn)為不堪重負(fù)。

　　六、宏觀環(huán)境下對服裝市場的影響

　　市場的微觀環(huán)境中的許多因素是可以被服裝零售商所控制的，包括供貨商、制造商、市場中間商和消費(fèi)者。這四個(gè)因素像一個(gè)環(huán)狀一樣相互作用，消費(fèi)者對商品的反饋對于企業(yè)是相當(dāng)重要的。企業(yè)要想徹底開發(fā)中國服裝潛在的市場；必須實(shí)現(xiàn)有效的運(yùn)作，需要臺理分配自身內(nèi)部的資源。

　　營銷渠道

　　服裝零售商們?nèi)缃癫捎昧瞬煌�的營銷渠道，包括百貨商店、專賣店．購物中心等等。營銷模式也發(fā)生了三個(gè)步驟的演變第一步、從引廠進(jìn)店到“承包經(jīng)營；第二步、從”商企聯(lián)銷”到“直營專賣”；第三步、從特許加盟“到“直銷連鎖并且從注重外部營銷轉(zhuǎn)一內(nèi)部營銷進(jìn)而講求整體營銷。

　　除了這些傳統(tǒng)的零售模式，中國的網(wǎng)上零售盡管在1998年以前還未出現(xiàn)，但是正在成為一股新的力量�？墒牵�由干個(gè)人電腦價(jià)格的下降，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，在過去的幾年內(nèi)越來越多的人涉足網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)信息中心的數(shù)據(jù)顯示，1997年末網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量為60多萬，1999年中上升到400多萬，20xx年已有超過10000個(gè)網(wǎng)站和29000個(gè)以。cn結(jié)尾注冊的域名，其中77％為商業(yè)域名。

投資分析報(bào)告11

　　根據(jù)我校課業(yè)要求，在今年x月x日。本人對我國上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析。現(xiàn)將投資價(jià)值分析報(bào)告如下：

　　一、行業(yè)屬性以及公司概況

　　xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國人民銀行的批準(zhǔn)下得以設(shè)立，并于1993年在xx正式開業(yè)。其經(jīng)過6年的發(fā)展與建設(shè)終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)。截止至20xx年末，xx的資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)36.801億元，其注冊資本已達(dá)186.53億元，其全年實(shí)現(xiàn)其公司股東凈利潤已達(dá)到409億元的高利潤額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中，持續(xù)秉承以“篤守誠信，創(chuàng)造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績不斷提升，讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構(gòu)成為全國性商業(yè)銀行的經(jīng)營服務(wù)格局。其曾連續(xù)多年被《亞洲周刊》評為“中國上市公司100強(qiáng)”，并成為了中國證券市場中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。

　　二、經(jīng)營管理與先進(jìn)性分析

　　銀行論創(chuàng)立時(shí)間與發(fā)展歷程來說，較國內(nèi)同行業(yè)大多公司的較低，這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因?yàn)橐患毅y行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而，這一缺陷對于xx來說卻未能對其構(gòu)成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng)新戰(zhàn)略，改善經(jīng)營，不斷培育出各類型的建設(shè)型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當(dāng)代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢。的經(jīng)營管理緊跟當(dāng)代經(jīng)濟(jì)時(shí)代的變化趨勢，打破了常規(guī)的行政區(qū)域規(guī)劃做法，而是著手于各大經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，按照各個(gè)區(qū)域市場效益的趨勢與特色，推出其獨(dú)立而有符合客戶需求的營銷產(chǎn)品，建設(shè)出一套完善而可靠的營銷機(jī)制，設(shè)立了綜合全程的`跟蹤式服務(wù)政策，并堅(jiān)定以“誠信窗口，卓越服務(wù)”為主打形象建設(shè)，多方位規(guī)范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí)，xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)建立完善的質(zhì)量優(yōu)良的資產(chǎn)管理機(jī)制。其積極推行了資產(chǎn)負(fù)債比例管理機(jī)制，設(shè)立多重風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目檢查委員會，并強(qiáng)化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機(jī)制。可以說xx這一其緊跟時(shí)代、獨(dú)具特色的經(jīng)營管理與產(chǎn)品建設(shè)讓其在當(dāng)代銀行企業(yè)日益激烈的競爭背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營業(yè)績持續(xù)得以提升，具體表現(xiàn)為其主營業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬元到20xx年的3680125萬元，這一突破成為xx在未來的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動力。

　　綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當(dāng)代經(jīng)營形勢來說，還是從未來發(fā)展趨勢來看，都具有極高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�，的確是一個(gè)具有極大價(jià)值，值得投資的上市公司。

投資分析報(bào)告12

　　項(xiàng)目投資收益評價(jià)，在進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，投資決策，方案選擇，效益評估，獲利能力與財(cái)務(wù)表現(xiàn)的比較等方面，都要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，目的是從成本與效益的角度分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，以幫助決策者和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)得出正確的信息，做出科學(xué)的決策。

　　項(xiàng)目投資收益評價(jià)報(bào)告主要包括成本效益分析，投資收益率，投資回收期（靜態(tài)投資回收、動態(tài)投資回收期），凈現(xiàn)值，內(nèi)部收益率(IRR)，盈虧平衡等內(nèi)容。

　　匯報(bào)模版：

　　第一章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測算

　　第一節(jié) 財(cái)務(wù)測算的基本內(nèi)容

　　一、總投資的測算

　　二、銷售收入和稅金

　　三、銷售成本

　　四、利潤

　　五、項(xiàng)目周期

　　第二節(jié) 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測算原則

　　一、實(shí)事求是的原則

　　二、穩(wěn)健的原則

　　三、測算科學(xué)化的原則

　　四、按規(guī)章制度辦事的原則

　　第三節(jié) 總投資的測算

　　一、總投資的構(gòu)成

　　二、建設(shè)投資

　　1、固定資產(chǎn)投資

　　2、無形資產(chǎn)

　　3、開辦費(fèi)

　　4、預(yù)備費(fèi)

　　三、建設(shè)期利息

　　四、流動資金

　　1、流動資金投資構(gòu)成

　　2、流動資金測算

　　第四節(jié) 成本的'測算

　　一、成本的概念

　　二、成本的構(gòu)成

　　三、折舊

　　第五節(jié) 銷售收入、稅金和利潤測算

　　一、銷售收入的測算

　　1、產(chǎn)銷量的預(yù)測

　　2、銷售單價(jià)的確定

　　二、銷售稅金的測算

　　1、增值稅

　　2、產(chǎn)品稅和營業(yè)稅

　　3、城市維護(hù)建設(shè)稅

　　4、教育費(fèi)附加

　　5、銷售稅率

　　三、利潤的測算

　　第六節(jié) 項(xiàng)目壽命期的測算

　　一、項(xiàng)目建設(shè)期的確定

　　二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期的確定

　　1、按項(xiàng)目主要產(chǎn)品的生命周期決定

　　2、按項(xiàng)目主要工藝的替代周期確定

　　3、折舊年限法

　　第二章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析數(shù)據(jù)的測算

　　第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)分析的基本概念

　　一、資金的時(shí)間價(jià)值

　　二、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖表

　　三、資金的等值換算

　　四、折現(xiàn)運(yùn)算

　　五、基準(zhǔn)收益率

　　第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益分析

　　一、經(jīng)濟(jì)效益分析的基本目標(biāo)

　　二、經(jīng)濟(jì)評價(jià)的指標(biāo)和方法

　　1、靜態(tài)法

　　2、動態(tài)法

　　三、靜態(tài)分析

　　1、投資利潤率

　　2、投資利稅率

　　3、貸款償還期

　　4、投資回收期

　　四、動態(tài)分析

　　1、凈現(xiàn)值

　　2、內(nèi)部收益率

　　第三章 項(xiàng)目不確定性分析

　　第一節(jié) 概述

　　第二節(jié) 盈虧平衡分析

　　一、線性盈虧平衡分析

　　1、產(chǎn)（銷）量的盈虧平衡點(diǎn)

　　2、生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)

　　3、銷售單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)

　　第三節(jié) 敏感性分析

　　一、敏感性分析的概念

　　二、單因素的敏感性分析

　　第四章 項(xiàng)目方案的比較與選擇

　　第一節(jié) 排它型方案的選擇

　　一、周期相同方案的比較

　　二、周期不同方案的比較

　　第二節(jié) 獨(dú)立型方案的比較

　　第五章 項(xiàng)目結(jié)論

　　第六章 項(xiàng)目附件和附表

投資分析報(bào)告13

　　一、投資目的

　　大多數(shù)投資者將資本投入股票市場無非是想實(shí)現(xiàn)股票的保值、增值。作為一個(gè)大學(xué)生的我來說，由于受到專業(yè)知識、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和資金的限制，無法有保障的進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)證券投資，所以先通過模擬炒股學(xué)習(xí)知識，培養(yǎng)理論實(shí)踐能力，豐富這方面的經(jīng)驗(yàn)，為以后從事證券工作打下基礎(chǔ)。

　　二、投資策劃

　　我覺得真正的投資炒股得考慮多方面的因素，收集多方面的資料

　　1、發(fā)行人概況。上市公司規(guī)模，經(jīng)濟(jì)實(shí)力及公司前景等多種因素都會影響該股票以后的走勢。在購股前應(yīng)該對股票的發(fā)行者情況做深入了解。

　　2、投資者個(gè)人。每個(gè)投資者的財(cái)務(wù)狀況、個(gè)人性格、投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據(jù)自己的實(shí)際情況理性投資。

　　3、世界經(jīng)濟(jì)。在全球化，各國經(jīng)濟(jì)互相牽制影響。隨時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)能夠加強(qiáng)對內(nèi)股票市場的穩(wěn)定性掌握。

　　三、投資過程

　　其實(shí)，這一兩個(gè)月來，我的投資思想蠻簡單的，因?yàn)椴欢畬�業(yè)判斷，而且從內(nèi)心角度來講甚至不太相信經(jīng)驗(yàn)判斷，所以，大都還是憑感覺，或者，根據(jù)每天同花順軟件的股市分析建議買進(jìn)股票。如果股票在第二天有漲動，我一般是不會急于賣出的，因?yàn)樗鼭q的那個(gè)點(diǎn)還沒有達(dá)到最近股票的最高點(diǎn)，一般是這支股票開始跌了，我才會有點(diǎn)心慌的說，趁還是盈利狀態(tài)，是不是要把它賣掉：如果說我買進(jìn)的股票第二天第三天都持續(xù)處在一個(gè)跌得狀態(tài)，我是不太會去在這種情況下把他賣掉的，內(nèi)心還是抱著總有一天它會漲回來的態(tài)度，但，這也不是怎么靠譜，因?yàn)樽罱�這一個(gè)星期我的股票都已經(jīng)跌過10個(gè)點(diǎn)了。但，我決定還是不賣它，天天還是關(guān)注著它的走勢，在模擬炒股中能總結(jié)出自己的一套經(jīng)驗(yàn)方法的話就是最好不過的了。還有一個(gè)特別重要的一點(diǎn)就是在買進(jìn)和賣出時(shí)，大多會遇到這種情況，委托不成功。就拿我買的慈星股份來說，在漲了五個(gè)點(diǎn)左右，我就委托在市價(jià)賣出去，結(jié)果第二天看，委托不成功，股票處于凍結(jié)狀態(tài)，那我就取消委托了，誰知運(yùn)氣是真不好，就三天的時(shí)間跌了10個(gè)點(diǎn)。還有一支金融街的股票，我以低于市價(jià)一分委托買進(jìn)，第二天顯示未成功，第二天收盤，這支股漲了九個(gè)點(diǎn)。就現(xiàn)在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒明白其中的一些道理。

　　四、投資收益

　　前期我的投資一直處于緩慢增長狀態(tài)，總盈率從1%漲到3%。但股票市場就是這樣多變，這一個(gè)星期以來，我已經(jīng)跌至4%，不知道我的.想法對不對，總感覺最近股票市場不景氣，我買的六支股全處于下跌狀態(tài)。

　　五、投資體會和投資建議

　　雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，反而頻繁買進(jìn)賣出的手續(xù)費(fèi)可能都會比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長線釣大魚。在我買股票的過程里，因?yàn)闆]有專業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價(jià)的時(shí)候買進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會再跌，所以，有時(shí)我剛買進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買進(jìn)，原以為它會漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了�？傮w給我的感覺就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來說，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說還感覺不到，是因?yàn)槲疫�沒有機(jī)會學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長線投資，因?yàn)楣善笔袌瞿孓D(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實(shí)的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。

投資分析報(bào)告14

　　一、時(shí)代背景:

　　根據(jù)有關(guān)體育健身休閑資料顯示： 21世紀(jì)，隨著人們自我保健意識的強(qiáng)化，將是體育健身休閑業(yè)走向更加發(fā)展、更加輝煌的世紀(jì)，人們不僅在飲食、睡眠、心態(tài)等方面進(jìn)行保健，更重要的是在體育健身方面加強(qiáng)了鍛煉活動。不難預(yù)測，中國的體育健身休閑業(yè)在全世界后來居上，隨著體育健身休閑熱的興起，國內(nèi)將出現(xiàn)一個(gè)龐大的消費(fèi)市場。

　　二、市場分析:

　　體育健身休閑，對社會消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)有較好地適應(yīng)性，改革開發(fā)以來，城市居民收入大幅度增長，初步具備了或已經(jīng)具備了走出去蹦一蹦，玩一玩，活動活動的物質(zhì)條件，而且實(shí)行“雙休日”和其他節(jié)日改革之后，城鎮(zhèn)職工，每年有一百多天的時(shí)間，在有錢很有閑的條件下，社會各消費(fèi)階層特別是青少年這個(gè)階層，都想選擇合適的體育健身休閑項(xiàng)目進(jìn)行保健休閑。運(yùn)動休閑項(xiàng)目早在上世紀(jì)90年代末就已成為商家熱衷的投資項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)滾軸溜冰、乒乓球館也曾風(fēng)靡一時(shí)，但都未經(jīng)受住市場的考驗(yàn)。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于滾軸運(yùn)動較為時(shí)尚，顧客大多是青少年，因此無法持久。而乒乓球的運(yùn)動量較小，也沒能走遠(yuǎn)。羽毛球正好介于兩者之間，一方面其運(yùn)動量較大，在休閑的同時(shí)能夠很好地達(dá)到健身的目的；另一方面它民間普及率廣，老少皆宜。一個(gè)便宜三個(gè)愛。體育健身休閑運(yùn)動是一個(gè)長期堅(jiān)持的項(xiàng)目，它的投資是一次性的，基本沒有進(jìn)貨成本和貨物積壓的煩惱，一旦擁有穩(wěn)定的客戶群。

　　目前，化州市羽毛球館的基本情況是：全市僅有市府羽毛球館1家，按照羽毛球場地標(biāo)準(zhǔn)，其有6個(gè)羽毛球運(yùn)動場地。根據(jù)該館經(jīng)營狀況，市府羽毛球館全天開放（早上八點(diǎn)半至晚上十點(diǎn)），收費(fèi)均為13元/小時(shí)，運(yùn)動期間運(yùn)動器械自備（羽毛球拍和羽毛球等）。因此，發(fā)現(xiàn)我市羽毛球體育健身休閑項(xiàng)目發(fā)展存在問題是：1、球場少，出現(xiàn)一大部分市民租不到場地。2、包場。市府羽毛球館今年開春至九月份左右，晚上的活動時(shí)間就給個(gè)別市民長時(shí)間包場，所以晚上就基礎(chǔ)是一小部分人暫用了整個(gè)場地。3、缺乏相當(dāng)?shù)募�勵機(jī)制或者是會員卡優(yōu)惠機(jī)制。影響了大部分客源接續(xù)。

　　三、球館經(jīng)營分析

　　（一）投資金額約 萬

　　標(biāo)準(zhǔn)羽毛球場地的尺寸（含周邊）為：15m×7m=105m2。場地雙排布置，中間設(shè)置休息地帶2m，球場寬度邊線離建筑物外墻邊線為1m，場與場之間的距離0.5m。

　　8個(gè)羽毛球場地的球館建筑面積為：105×8+20≈1XX m2。（60m2為總臺、營業(yè)場所、洗手間）。

　　球館的結(jié)構(gòu)、地板：結(jié)構(gòu)為磚墻普通抹灰、鋁合金門窗、瓦面為鐵皮瓦面、地板為塑膠地板。造價(jià)：在此設(shè)定場地是租賃，不計(jì)入造價(jià)，按月交租金，租賃期限 年

　　投資造價(jià)：在此設(shè)定土地是租賃，不計(jì)入投資，按月交租金，租賃期限30年。，塑膠場10000元一個(gè)球場，鋼結(jié)構(gòu)600元/ m2，水電元/ m2，設(shè)備（家具、網(wǎng)等等）20元／m2。總造價(jià)約為150萬人民幣。

　　（二）羽毛球館營業(yè)分析

　　1、球場館出租價(jià)格

　　周一至周五：7：30—17：30，15元/小時(shí)；

　　節(jié) 假 日：7：30—17：30，15元/小時(shí)；

　　周一至周日：17：30以后，20元/小時(shí)；

　　短期包場以及長期包場具體定價(jià)。

　　2、球館場地出租時(shí)間

　　經(jīng)觀察分析，球館場地出租時(shí)間計(jì)算如下：

　　球館每年的1、2、3、4、11、12月為淡季， 5、6、7、8、9、10為旺季，白天淡，夜晚旺。每年除開法定假期正常營業(yè)

　　3、電費(fèi)支出

　　8個(gè)球場使用個(gè)，考慮到風(fēng)扇等其它用電平均每個(gè)球場千瓦。

　　4、飲料、羽毛球等銷售年收入：

　　5、廣告費(fèi)支出：1000元/年。

　　6、每月土地租金：500元/月×12月/年=6000元/年；

　　7、每年人工工資：1人×1000元/月×12月/年=1XX元/年；

　　8、每年工商、繳稅：元/月×12月/年=元/年；

　　1、各球館的'營業(yè)價(jià)格基本上在

　　周一至周五：8：30—17：00，10～15元/小時(shí)，選用10元/小時(shí)；

　　節(jié) 假 日：8：30—17：00， 25-45/小時(shí)，包場25元/小時(shí)，選用28元/小時(shí)；

　　周一至周日：17：00以后，25-45元/小時(shí)，包場25元/小時(shí)，選用28元/小時(shí)。

　　2、球館場地出租時(shí)間

　　球館場地出租時(shí)間計(jì)算如下：

　　球館每年的1、2、3、4、11、12月為淡季， 5、6、7、8、9、10為旺季，白天淡，夜晚旺。

　　每年365天，球館放假時(shí)間5天，周一至周五時(shí)間有250天，節(jié)假日時(shí)間有約110天。

　　周一至周五：8點(diǎn)30分～18點(diǎn)最淡，基本上無人打球，球館出租時(shí)間計(jì)4小時(shí)／天，全年8×250= 小時(shí)；

　　18點(diǎn)～20點(diǎn)、22點(diǎn)～23點(diǎn)次之，淡、旺季時(shí)各有10%、50%球場出租，即這時(shí)出租場地 ～ 只，時(shí)間3小時(shí)，球館出租時(shí)間平均 × = 小時(shí)／天，全年 × = 小時(shí)；

　　20點(diǎn)～22點(diǎn)是每天最好的，淡、旺季時(shí)各有40%、90%以上的球場出租，即這時(shí)出租場地 ～ 只，時(shí)間2小時(shí)，球館出租時(shí)間平均2× = 小時(shí)／天，全年 × = 小時(shí)。

　　節(jié)假日：10-22點(diǎn)，淡、旺季時(shí)各有60%、90%球場出租算，時(shí)間為12小時(shí)，每個(gè)場地出租時(shí)間平均9小時(shí)/天，球館平均 ＝ 小時(shí)/天，全年 ＝ 小時(shí)。

　　3、燈光照明

　　每個(gè)球場每邊使用400瓦燈泡2個(gè)，每 個(gè)球場使用400瓦燈泡22個(gè)，共使用燈泡 個(gè)，每個(gè)球場平均 ×400／20=880千瓦，考慮到風(fēng)扇等其它用電平均每個(gè)球場1.2千瓦，電價(jià)1.0元／千瓦/小時(shí)。

　　4、年經(jīng)營收入

　　4.1、球場出租年收入： × + × + × + × ＝ 元/年；

　　4.2、飲料、羽毛球等銷售年收入：經(jīng)與市較大的部份球館工作人員了解，銷售額收入夏天（旺季）也不會超 元/月，冬天（淡季） /月左右；利潤率在 %左右，平均月銷售利潤在 元左右。 元/月×12月/年= 元/年。

　　4.3、其它收入： 元/年（廣告費(fèi)）。

　　1—3項(xiàng)合計(jì)年收入： + + = 元/年。

　　5、年經(jīng)營支出及利息、折舊

　　5.1、設(shè)定每年土地租金： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.2、每年人工

　　工資： 人× 元/人/月×12月/年= 元/年；

　　5.3、每年電費(fèi)：（ + + + ）小時(shí)×1.2千瓦/球場/小時(shí)×1元/度×= 元/年；

　　5.4、每年維修費(fèi)： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.5、每年工商、繳稅： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.6、每年衛(wèi)生防疫：2.5元/年/平方米×2200平方米+60元/年/人× 人（體驗(yàn)費(fèi)）=元/年；

　　5.7、其它（電話、水費(fèi)等）： 元/月×12月/年= 元/年；

　　5.8、每年利息、折舊 元/年

　　1～8項(xiàng)合計(jì)開支： + + + + + + + = 元/年。

　　由此可見，球館年利潤： － =

　�。ǘ�）、風(fēng)險(xiǎn)分析

　　1、固定成本較高：球館的變動成本只有電費(fèi)一項(xiàng)，而固定成本年達(dá) 元，占總成本支出的95%以上。如果營業(yè)額減少，其成本支出并未有相應(yīng)減少多少，意味著存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、營業(yè)時(shí)間的太短。羽毛球館一般晚上生意火爆，白天則空閑。諾大的場地閑置，經(jīng)營不當(dāng)?shù)脑捀冻龅淖饨鸬貌坏綉?yīng)有的回報(bào)。

　　四、經(jīng)營策略

　　1、加大宣傳力度，擴(kuò)大宣傳范圍，講究宣傳技巧，落實(shí)宣傳措施。

　　2、通過電視、廣播、報(bào)紙和大眾媒體進(jìn)行不斷地反復(fù)宣傳。

　　3、利用本市和其它城市的沿街廚窗、燈箱、板報(bào)等形式進(jìn)行宣傳。

　　4、舉辦各種羽毛球賽事，依靠企業(yè)贊助，培養(yǎng)體育人才，擴(kuò)大球館影響。

　�。ㄈ�）項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃

　　1、XX年5月前完成球館主體，XX年6月完善設(shè)施的配套，XX年7月前球館投入使用。

　　2、項(xiàng)目設(shè)施保證：

　　化州總?cè)丝?40萬，其中市區(qū)人口30多萬。市區(qū)體育運(yùn)動愛好者約9萬，其中羽毛球愛好者約8000人。市區(qū)居民平均月收入XX元。羽毛球愛好者主要是公職人員，以公務(wù)員居多，其他人員以成功商人、中薪階層為主。

　　因此，初步預(yù)測：全市社會各消費(fèi)階層潛在客戶大約 人，其中青少年客戶 人、中老年客戶 人。伴隨著化州市市民對羽毛球運(yùn)動愛好熱度的提高，羽毛球館的建設(shè)應(yīng)當(dāng)相應(yīng)加強(qiáng)，在運(yùn)動場地上予以保證。 因此，投資體育健身休閑業(yè)大有可為，投資羽毛球館市場前景廣闊。

投資分析報(bào)告15

　　一、 項(xiàng)目開發(fā)宏觀環(huán)境分析

　　天津市經(jīng)濟(jì)逐步呈現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展的良好態(tài)勢。近年來，工業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好，投資、消費(fèi)等內(nèi)部需求持續(xù)升溫，制約經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的有關(guān)因素明顯得到改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)逐步得到加強(qiáng)，總體形勢持續(xù)向好。天津工業(yè)園區(qū)交通便利，水、陸、空、鐵立體交通網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)。天津工業(yè)園區(qū)距離天津?yàn)I海國際機(jī)場僅兩公里距離。天津港是中國北方最大的人工港，園區(qū)距離港口三十公里。同時(shí)，津?yàn)I高速、京津塘高速等多條高速公路貫穿在天津工業(yè)園區(qū)內(nèi)。

　　二、可行性分析及必要性

　　隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國科技興國戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施，在政府的大力扶持下，我國各個(gè)行業(yè)發(fā)展迅猛尤其是房地產(chǎn)業(yè)與工業(yè)。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，輕鋼結(jié)構(gòu)建筑行業(yè)已經(jīng)形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從開采、提煉、加工、到應(yīng)用于所需行業(yè)中，已日趨成熟。輕鋼結(jié)構(gòu)具有輕巧、節(jié)材、節(jié)能、降低工程投資、使用壽命長等優(yōu)勢，可以實(shí)現(xiàn)快速安裝與二次使用，并具有抗震、抗風(fēng)、隔音、隔熱等優(yōu)點(diǎn)，因此，輕鋼結(jié)構(gòu)已經(jīng)在建筑領(lǐng)域迅速崛起，同時(shí)，我國將節(jié)約資源作為基本國策，提出發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，節(jié)約資源的發(fā)展理念。

　　為了加快鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極響應(yīng)國家政策，Nvidia經(jīng)過反復(fù)考察，擬在天津工業(yè)園區(qū)建立一家生產(chǎn)基地，項(xiàng)目總投資1.1億元，征地45950平方米（位于天津工業(yè)園區(qū)3區(qū)內(nèi)）。

　　三、可行性分析

　　有投資就有風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目投入運(yùn)營后，公司將更加完善現(xiàn)有企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營制度，保證各項(xiàng)目高效運(yùn)營和管理，為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營的良性循環(huán)，公司制定了一系列措施。首先要加強(qiáng)企業(yè)宣傳力度，只有讓客戶了解企業(yè)經(jīng)營模式，產(chǎn)品質(zhì)量，才能讓客戶信任本企業(yè)。其次，加大業(yè)務(wù)員招攬力度，加大業(yè)務(wù)員隊(duì)伍的建設(shè)。還要樹立質(zhì)量意識，要做到每個(gè)產(chǎn)品都是客戶放心的產(chǎn)品。最好，要加強(qiáng)企業(yè)管理，做到增收減支，抓質(zhì)量，抓安全，促工期，確保萬無一失，贏得廣大客戶的好評。

　　通過大量的市場調(diào)查，證明該項(xiàng)目在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是一個(gè)很好的.投資項(xiàng)目。它具有前景好，市場好，用途廣，利潤高等諸多的有點(diǎn)，因此，應(yīng)該抓住當(dāng)期有利時(shí)機(jī)，在國家相關(guān)政策的支持下，籌措資金，擬建該項(xiàng)目，迅速占領(lǐng)市場，打出品牌效應(yīng)。該項(xiàng)目是可行的，必要的。

　　四、融資概算

　　資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件。企業(yè)必須以權(quán)益資本的形式向投資者籌集資金，并以此來吸引其他投資或稱為各類借款的基礎(chǔ)和保證。資金籌措在房地產(chǎn)開發(fā)中是不可替代的地位，為投資提供了基礎(chǔ)和前提。

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